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发布时间：Thu, 05 Feb 2026 16:00:00 GMT
[国元证券] 机械行业周报：低空应用多元化，出口仍具优势
报告要点
本周机械设备行业随大盘调整，表现略逊于沪深300。低空经济在文旅及智慧交通领域应用不断深化，展现出强大的商业化潜力；工程机械领域，国内龙头企业在出口端及特定细分机型上表现稳健。建议重点关注低空基建、核心零部件及出口链优质龙头。
周度行情回顾
2026年1月25日至1月30日，市场整体呈现回调态势：
- 三大指数表现： 上证综指下降 0.44%，深证成指下降 1.62%，创业板指下降 0.09%。
- 行业表现： 申万机械设备行业下降 3.49%，相较沪深300指数跑输 3.57pct，在31个申万一级行业中排名第 24 位。
细分子行业表现：
- 通用设备：
4.15% - 专用设备： 2.79%
- 轨交设备Ⅱ： 3.62%
- 工程机械： 3.91%
- 自动化设备： 3.07%
重点板块跟踪
1. 
低空经济板块：文旅与交通双轮驱动
低空经济正通过“软硬结合”持续拓宽商业化疆界：
- 文旅消费新赛道： 低空旅游正从单一游览向**“体验+服务+多业态联动”**转型，成为航空与文旅跨界协同的新增长点。
- 智慧交通典型应用： 交通运输部发布首批典型案例，无人机在陆空协同巡检（吉林高速）、轨道保护区巡查（杭州地铁）及桥梁诊断（厦门公路）等领域表现优异，助力巡查效率提升数倍，人力成本大幅降低。
2. 机械设备板块：出口优势与行业韧性
- 核心观点： 无论从供给端还是需求端看，中国机械龙头企业在出口端仍具备极强的国际竞争力。
- 关键数据： 2025年12月升降工作平台出租率指数为 633点，环比下降3.8%，但同比上涨2.9%。
- 机型分化： 14~16m 和 30~35m 机型出租率出现逆势上涨，其中 14~16m 机型环比涨幅最大，达 9.9%。
- 行业预期： 看好后续工程机械行业维持稳步增长态势。
投资建议
低空经济产业链
- 基础设施： 建议关注 深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达。
- 整机制造： 建议关注 万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充。
- 核心零部件： 建议关注 宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔。
- 空管及运营： 建议关注 中信海直、中科星图、四川九洲。
机械设备产业链
- 出口链板块： 建议关注 巨星科技、泉峰控股、九号公司 等。
- 工程机械板块： 建议关注 三一重工、徐工机械、安徽合力 等。
- 工业母机板块： 建议关注 华中数控、科德数控、恒立液压 等。
风险提示
- 宏观风险： 全球宏观经济增长不及预期。
- 经营风险： 企业经营状况低于预期。
- 成本风险： 原材料价格超预期上升。
- 金融风险： 汇率波动带来的汇兑损失。
- 市场风险： 行业竞争格局进一步加剧。
延伸阅读
研报PDF原文链接