[信达证券][高能环境]公司深度报告：进军矿业开采&赴港上市，资源化龙头扬帆起航

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 04 Feb 2026 16:00:00 GMT

:page_facing_up: [信达证券] 高能环境 (603588) 深度报告

进军矿业开采 & 赴港上市，资源化龙头扬帆起航

:pushpin: 核心摘要

高能环境 (603588.SH) 作为国内环保资源化领域的领军企业，近期通过进军矿业开采打通上游产业链，并积极推进赴港上市以优化资本结构。公司在保持环保主业领先的同时，通过产业延伸与资本运作，正开启新一轮的增长周期。

:bar_chart: 盈利预测与估值

根据信达证券最新预测，公司未来两年盈利能力将实现显著增长：

  • 2026年盈利预测：
    • 预计每股收益 (EPS)：0.54 元 :money_bag:
    • 对应市盈率 (PE)：18.62 倍
  • 2027年盈利预测：
    • 预计每股收益 (EPS)：0.73 元 :rocket:
    • 对应市盈率 (PE)：13.82 倍

投资评级： 买入（首次覆盖）:star:

:magnifying_glass_tilted_left: 报告正文

:one: 战略延伸：进军矿业开采，强化资源化龙头地位 :gem_stone:

公司积极向产业链上游延伸，通过布局矿业开采，不仅保障了资源化业务的原材料供应稳定性，更有望通过“矿产开发+废物循环”的双轮驱动模式，提升整体利润空间。这一举措标志着公司从纯粹的环保工程/运营服务商，向资源全生命周期管理商转型。

:two: 资本布局：赴港上市开启“A+H”新格局 :globe_showing_europe_africa:

公司公告拟赴港上市，这一动作具有里程碑意义：

  • 拓宽融资渠道： 对接国际资本市场，降低融资成本。
  • 国际化战略： 提升海外知名度，助力公司环保技术与资源化业务出海。
  • 估值重塑： 吸引更多长期国际投资者，优化股东结构。

:three: 行业背景：环保行业转型下的资源化机遇 :recycling_symbol:

在当前环保行业由“工程驱动”向“运营/资源驱动”转型的背景下，高能环境凭借深厚的行业积淀和前瞻性的产业布局，展现出极强的抗风险能力和成长潜力。公司在危废处理、固废治理等核心领域的市占率持续领先。

:memo: 结论

高能环境 凭借其在环保领域的深厚底蕴，通过向矿业延伸和跨境资本运作，有效打开了公司的成长天花板。

:round_pushpin: 核心观点：

  1. 产业链闭环： 矿业布局补齐上游短板，盈利质量有望提升。
  2. 资本赋能： 赴港上市将极大提升流动性与品牌价值。
  3. 估值吸引力： 2027年预测PE仅为13.82倍，具备极高的安全边际与增长空间。

信达证券维持“买入”评级，建议投资者重点关注其资源化转型的里程碑式进展。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接