作者： 财联社 金皓明|
发布时间：2026-02-04 17:05:54
【策略快报】权重护盘助沪指重返4100点，科技端回调诱发存量博弈“高低切换”
【摘要】
2026年2月4日，A股市场呈现显著的分化格局。大金融、房地产、煤炭等防御性板块发力护盘，助推沪指收复4100点大关；相比之下，受美股映射及高位补跌影响，AI应用与算力产业链全天低迷。两市成交额维持在2.48万亿高位（较昨日缩量633亿），市场在春节长假临近前表现出明显的日内高速轮动与避险情绪升温特征。
【正文】
一、 市场概况：指数修复与风格撕裂 
- 指数表现：截至收盘，沪指涨0.85%，报收4100点上方；深成指涨0.21%；创业板指受科技权重拖累跌0.4%。
- 个股热度：今日68股涨停，封板率达77%。连板高度维持在4连板（名雕股份、杭电股份），但4进5个股全部折戟，反映高位接力意愿减弱。
- 流动性：成交额连续处于2.5万亿关口震荡，流动性依然充裕，但边际缩量预示资金开始转入防御与博弈低位品种。
二、 核心驱动板块分析 
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能源与新材料：氢能爆发与太空光伏分化
- 氢能：工信部党组会议明确推动氢能领衔的未来产业攻关。受益于“容量电价机制”利好及绿氢应用预期，致远新能、昇辉科技、京城股份等密集涨停。
- 光伏：受马斯克团队“摸底”中国供应链并计划建设200GW产能的消息刺激，太空光伏概念持续活跃，晶科能源、TCL中环等中军午后封板。但商业航天高位股如飞沃科技、信维通信等出现20cm补跌。
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防御性权重：煤炭起舞与“茅台”重返1500
- 白酒/金融：活跃资金午后向防御性板块聚集，贵州茅台强势上涨超3%，重新夺回1500元整数关口。
- 煤炭：印尼大幅下调2026年产量配额（减产40%-70%）刺激板块掀起涨停潮，兖矿能源、中煤能源等近10股涨停，体现出极强的避险属性。
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地产链：核心城市成交回温驱动反弹
- 2026年1月数据显示，北上广深二手房网签量企稳回升（沪连续3月超2.2万套）。滨江集团、荣安地产等涨幅居前，市场逻辑正从博弈政策转向验证基本面修复，但行业债务压力仍对整体估值上限构成压制。
三、 风险点：科技链高位补跌 
受隔夜美股软件股下挫映射，AI应用、算力租赁及CPO概念遭遇重挫，多股跌幅超10%。市场资金对高风偏题材的承接力明显下降，反映出春节前资金落袋为安的心理。
【结论】
当前市场已由“普涨式反弹”转向**“结构性博弈”**。沪指虽成功收复4100点及多条均线，但日线级别多空争夺依然剧烈。
投资建议：
- 关注低位筹码：由于市场风偏收敛，资金更青睐氢能、煤炭等滞涨且有政策/消息催化的品种。
- 警惕高位退潮：商业航天、AI应用等前期强势品种仍存补跌风险，需关注高标龙头的反馈。
- 把握轮动节奏：在2.5万亿左右的量能环境下，热点切换极快，切忌盲目追高，建议聚焦基本面有边际改善的优质权重品种。
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