作者： 财联社 枫林|
发布时间：2026-02-04 16:48:57
【日评】沪指重返4100点：资源与太空光伏共振，市场呈现“高低切”轮动
【摘要】
2026年2月4日，A股全天呈现探底回升走势。沪指重返4100点整数关口，煤炭与太空光伏板块联袂走强，全市场超3200只个股上涨。尽管沪深两市成交额达2.48万亿元，但较昨日小幅缩量633亿。市场风格明显从高位AI及成长赛道向低位蓝筹及政策催化板块转移。
【正文】
一、 盘面综述：4100点失而复得，量能微缩下的结构性修复 
今日三大指数表现分化，沪指领涨，创业板指午后收窄跌幅。截至收盘：
- 沪指报收涨0.85%，成功收复4100点；
- 深成指涨0.21%；
- 创业板指微跌0.4%。
全天成交额维持在2.48万亿高位，显示市场承接动能依旧强劲，但节前效应导致追高意愿有所收敛。
二、 核心板块观察：政策与消息双重催化 
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煤炭/周期股：供应收缩预期引发涨停潮
- 表现：板块全线爆发，兖矿能源、中煤能源、山煤国际等十余股涨停。
- 逻辑：受印尼政府计划削减40%-70%产量配额并暂停现货出口消息刺激。叠加国内取暖旺季需求及“查超产”政策，煤炭供需基本面持续改善，炼焦煤弹性尤为突出。
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太空光伏/商业航天：马斯克效应持续发酵
- 表现：中来股份20cm涨停，国晟科技2连板，晶科能源等集体走高。
- 逻辑：马斯克团队近期对中国光伏产业链的“摸底”引发市场对200GW太空光伏扩产的强预期。P型HJT及钙钛矿技术在航天领域的应用成为新增长点。
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房地产：核心城市“小阳春”提前到来
- 表现：荣安地产、财信发展等涨停。
- 逻辑：1月北京二手房网签维持1.5万套以上，上海成交量同比大幅增长超24%。核心城市楼市韧性凸显，带动房企去库存预期修复。
三、 风险警示：AI权重深度调整，高位题材分歧加剧 
- 调整区域：AI应用、算力硬件及黄金板块跌幅居前。中际旭创、寒武纪、新易盛等权重核心跌超5%；昨日热门股信维通信大跌12%。
- 情绪信号：高位连板股反馈不佳，市场出现明显的**“畏高”心理**，资金加速向低位蓝筹及抗通胀板块切换。
四、 要闻聚焦 
- 黄金行业“十五五”规划研讨：强调加大高端新材料研发，突破2000米以下深井开采技术，助力产业向价值链高端迈进。
- 工信部人工智能部署：明确将突破算力芯片、工业大模型等关键技术，全力推进“人工智能+制造”深度融合。
【结论】
当前市场在4100点附近表现出极强的韧性，探底回升反映了场外资金的入场意愿。但考虑到2.5万亿量能关口的压制及2026年春节前效应，短期内走出单边上攻行情的难度较大。操作策略上，建议摒弃追高思维，聚焦“高低切”逻辑，在分歧整理中寻找低位绩优蓝筹及具有产业催化的航天、能源板块底吸机会。
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