作者： 财联社 周颖 翟一然|
发布时间：2026-01-23 18:11:06
【研报精选】2026开年瞰市：A股点燃“商业航天”引擎，全产业链爆发前夜深度梳理
【摘要】
2026年开年，A股商业航天板块表现强劲，成为市场焦点。随着低轨卫星星座组网建设进入深水区，以及可回收大推力火箭技术在年初取得实质性突破，商业航天已从“主题投资”阶段正式跨入“业绩兑现”周期。本文梳理了2026年年初至今产业核心信息，旨在透视万亿级空天产业的市场机会。
【正文分析】
1. 政策与宏观：国家级战略地位持续升维 
2026年是“十四五”规划收官与“十五五”规划筹备的关键衔接期。多地政府在年初发布的政府工作报告中，均将**“商业航天产业集群”列为新质生产力的核心抓手。国家级卫星互联网工程（如“国网”项目）进入大规模密集发射期**，政策红利正加速转化为订单实绩。
2. 核心技术突破：可回收火箭与万星入轨 
- 火箭领域：2026年1月，国内数家头部民营火箭企业成功完成大推力液体火箭公里级回收试验，显著降低了单位载荷入轨成本（预计降幅达30%-50%）。
- 卫星领域：低轨卫星批量化产线正式投产，单星制造效率提升5倍以上。年初至今，G60等星座项目已完成多批次发射，**“万星入轨”**愿景逐步变为现实。
3. A股产业链机会图谱梳理 
- 上游核心配套（元器件/新材料）：重点关注具有抗辐射、轻量化特性的特种复合材料及高性能相控阵天线芯片（T/R组件）厂商。
- 中游制造与发射（总装/运营）：商业火箭发射场开年以来排期频密，具备快速周转与一箭多星能力的服务商景气度攀升。
- 下游应用（空天信息/终端）：随着手机直连卫星技术普及，卫星互联网终端配套及高精度时空服务应用场景正向自动驾驶、低空经济等领域加速渗透。
【结论与投资建议】
核心观点：
2026年将是商业航天由“基建先行”向“应用爆发”转型的元年。当前A股相关板块的异动，本质上是对产业规模化红利的提前定价。
建议关注：
- 卫星整机制造龙头：受益于星座建设的规模化效应。
- 地面段核心组件供应商：特别是关键元器件的国产化替代标的。
- 卫星运营服务商：关注在海事、航空等细分赛道具备先发优势的企业。
风险提示： 技术研发不及预期；国际地缘政治风险；发射窗口调整风险。
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