作者： 科创板日报记者 李佳怡|
发布时间：2025-12-30 07:37:42
人形机器人的2025：价值验证、资本热潮与十字路口 
摘要： 2025年，中国人形机器人产业经历了从技术演示到实际应用验证的关键转变。订单激增、资本涌入、上市加速，共同构成了今年的主旋律。然而，在繁荣景象背后，行业“虚火”以及机器人何时能真正“干活”的问题，也引发了深刻的思考。
正文：
照片由AI生成 
▎从实验室到工厂：订单量骤增，商业模式初显
2025年，中国机器人产业迎来历史性转折，从实验室演示品转变为工厂生产工具。标志性事件是各具身智能厂商订单量集体爆发。行业焦点从技术“可能”转向真实场景“可行”与“可用”。
图片由科创板日报记者黄心怡拍摄 
机器人产业订单量大幅增长，头部企业订单总额迈入“亿元俱乐部”，甚至向十亿级攀升。据《科创板日报》不完全统计，今年以来机器人领域超千万级别订单已近20起。
- 优必选、智元机器人、智平方、星尘智能、原力无限、松延动力 6家企业已实现单笔或累计金额破亿。
- 优必选在2025年获得的订单总额已接近 14亿元，或成为年度订单金额最高的企业。其最新一笔订单是 5962.015万元的惠州项目。
- 优必选透露，2025年其工业人形机器人产能超过 1000台，交付超 500台；预计到2026年，年产能将达 万台规模。
- 智元机器人预计2025年真实出货量超 5000台，销售额超 10亿元，明年起出货量与销售收入每年还有望保持数倍增长。
需要注意的是，部分大额订单为框架协议或长期合作，实际交付将会分阶段进行。同时，新能源汽车行业曾出现过的“关联订单”现象，也在机器人行业初露端倪，引发了市场对订单含金量与行业是否存在“虚火”的讨论。
CIC灼识咨询董事总经理余怡然表示：“衡量订单是否构成真正‘价值创造’的关键不在于金额或台数本身，而是应该关注订单背后是否形成可持续的商业化闭环，比如是否进入真实生产链条，在明确场景中持续稳定运行，并带来可量化的效率、质量与安全收益。”
工业制造、文娱表演是人形机器人实现规模化商业落地的核心场景。 工业制造场景通常成为机器人商业化落地首选。智元机器人也推出国内机器人租赁平台“擎天租”，试图整合产业链，打造覆盖全国的开放式租赁网络。
▎资本密集涌入，“宇树们”冲刺上市
“机器人”是2025年资本市场最炙手可热的名词。据IT桔子数据，截至2025年12月27日，今年中国机器人领域融资事件达610起，较去年增长了近3倍，总融资额估算超过570亿元。
- 银河通用机器人于12月完成超 3亿美元（超 21亿元人民币）的A轮融资，成为今年已知金额最大的单笔融资，当前该公司估值已达 200亿元人民币。
- 众擎机器人、星迈创新、自变量机器人 等企业均有约 10亿元人民币 的融资事件发生。
IT桔子数据显示，截止2025年12月21日，8大互联网巨头在具身智能赛道的投资次数合计达 62次，投资金额在 14.5-34亿元之间。
与融资热潮同步，2025年也成为机器人公司的“上市冲刺年”。截至11月，已有近 30家 机器人产业链公司向港交所递交上市申请。
在A股市场，宇树科技已完成了为期132天的IPO辅导，正全力冲刺，有望成为A股“人形机器人第一股”。
更多机器人企业则选择通过并购“曲线上市”。
需要注意的是，冲刺IPO的机器人企业中，不少正面临盈利困境、仍处于亏损状态。手握近14亿元订单的港股上市公司优必选，今年上半年财报也显示亏损达 4.39亿元。
国家发改革委政策研究室副主任李超则表示，随着新兴资本加速入场，我国目前已有超过 150家 人形机器人企业，要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险。
▎行至年末，还不会“干活”的机器人该走向何方？
2025年，机器人产业迎来了资本追捧与上市热潮。人形机器人正在逐步从“秀场”走向“工厂”。
然而，一台售价数十万元、甚至上百万元的机器人，其核心价值仍被不少用户和从业者定义为“情绪价值”，而非真实的生产力。站在2025年末，这些尚未能真正擅长“干活”的机器人，正站在一个关键的十字路口。 
炫技视频频频刷屏，但这些在受控环境中的运动能力，与在动态、复杂的真实工厂里完成一项精密装配任务有着天壤之别。当前技术或许能让机器人“运动像人”，但远远无法达到“决策像人”。
尽管机器人已开始走进工厂，但在对精准与效率有着严格要求的工业产线上，其大多仍停留在小规模单点试验的初级阶段，承担物料搬运、上下料等相对简单的辅助性任务，距离实现规模化的岗位替代，尚有很长的路要走。
全国人大代表吴丰礼指出，当前智能机器人面临数据“燃料”不足、技术协同不够等问题。余怡然也表示，人形机器人的“大脑”和“小脑”目前成熟度较低，尤其具身大模型，由于缺乏现成数据，开发难度较大，数据集是主要壁垒之一。 
当前机器人产业存在“订单爆发”与“可靠交付”之间的阶段性错位，使市场不免存在对行业“虚火”的担忧。
余怡然认为，从短期来看，“订单量增速快于交付能力增速”是行业进入爆发临界点的典型现象；从中长期来看，随着数据闭环、软硬件一体化和标准体系建设逐步完善，行业有望从单点试点进入规模化部署，并逐步化解这一结构性矛盾。
12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智慧标准化技术委员会正式成立，标委会将主要承担人形机器人与具身智慧基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。
根据灼识咨询数据，2026年全球具身智能机器人解决方案市场规模有望突破 百亿元人民币。余怡然认为，2025–2026年可被视为“从验证到起量”的关键窗口期。
结论：
2025年人形机器人产业经历了高速发展，但同时也面临着价值验证和技术瓶颈的双重挑战。订单数量的增长与实际交付能力、技术成熟度之间的差距是需要重点关注的问题。 标准化技术委员会的成立以及 下游应用场景的逐步打通，预示着行业正朝着更规范化、更具商业价值的方向发展。 总体而言，未来一两年将是人形机器人产业从概念走向实际应用的关键时期。
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