“爆单”的人形机器人|聚焦

A股题材逻辑
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:memo: 作者： 科创板日报记者 敖瑾 李明明 陈美 余诗琪| :date: 发布时间：2025-05-18 08:33:22

:tada: 人形机器人“爆单”现象：昙花一现还是产业腾飞的号角？ :robot:

摘要： 《科创板日报》报道，多家A股人形机器人公司表示订单“爆单”，但需求可持续性、应用价值及供应链挑战引发关注。专家认为，当前“爆单”或为政策和资本驱动，长期发展需技术突破和商业落地。

正文：

在2025年5月18日，乐聚机器人苏州生产车间，“夸父”人形机器人正快速下线并交付客户。

乐聚机器人总经理王松表示：

  • 2024年交付 100台
  • 2025年一季度订单增长 200%
  • 预计2025年总交付量将达 千台级别! :rocket:

宇树科技创始人王兴兴也表示包括宇树在内的企业发展良好，订单火爆。:fire:

  • 宇树今年中标 25个公开采购项目，接近2024年全年总数。 天眼查数据显示

松延动力创始人姜哲源称，其 "N2机器人”小孩哥”大定数量已突破1000台。

  • 松延动力在北京、常州、东莞布局生产基地确保交付。:factory:

核心部件厂商步科股份董秘刘耘表示，单一人形机器人客户的电机订单从去年的 百台/千台 级别增长到今年的 过万。:chart_increasing:

拥有智能仿生手产品的傲意科技表示，订单量同比增长 2倍。:victory_hand:

科大讯飞表示，机器人交互相关需求 激增，表明机器人正进入实际应用。:microphone:


需求方是谁？ :face_with_monocle:

  • 主要集中在科研院所/实验室、商业服务及工业应用三大场景。:office_building:

  • 宇树客户结构有所改变，采购方主要为电力、通信领域的大型国央企。 :high_voltage:

    • 同济大学采购 10台单价70万元的H1-2通用人形机器人，订单金额达 825.66万元。 :money_bag:

  • 头部人形机器人企业预计今年落地至少 400台全尺寸大人型产品，其中 200台 进入工厂， 200台 进入零售门店。

  • 工业场景被认为是最终“试金石”，但交付是挑战，供应链管理是关键。 :gear:


“爆单”背后隐藏的挑战 :warning:

  • 供应链管理：人形机器人企业交期可能与供应商大客户订单排期冲突。
  • 运维成本：机器人全生命周期成本中，运维成本和使用周转率更值得关注。
  • 大脑：环境感知和决策联动仍不够完善，本质是训练数据还远不足。
  • 解决方案合作商：缺乏基于场景做二次开发服务的能力。
  • 场景：太难的场景目前人形机器人还难以实现

专家观点 :speech_balloon:

  • 行业人士认为，当前小批量爆单意味着行业进入了从1-10的阶段。 :rocket:
  • VC投资人认为，这很大程度上并非场景真实需求体现，本质是热钱叠加政策带来的泡沫。
  • 硬科技机构联合创始人认为，订单激增更多是政策红利和资本驱动的结果，批量交付能力不足、场景有限等方面可能导致阶段性波动。

另一种模式： 有海外成熟的解决方案商，会购买宇树的机器狗和人形机器人做开发和训练，再提供给当地的客户

行业普遍认为，技术和商业落地上都需要下一个GPT3.5时刻。

结论：

当前人形机器人的“爆单”或许仅仅是产业发展初期的表象，能否穿越周期，实现可持续发展，最终取决于技术进步、供应链完善以及在实际应用场景中创造真实价值的能力。 只有解决了批量量产、运维成本以及行业应用场景的难题，人形机器人才能迎来真正的爆发。 :collision:

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