作者： 财联社|
发布时间：2025-01-24 08:06:08
券商晨会精华：主动权益基金加仓科创成长 通信拥挤度改善
摘要
昨日市场冲高回落，沪深两市成交额1.36万亿，较上个交易日放量2194亿。中信建投指出，主动权益基金加仓科创成长，通信拥挤度改善；中泰证券建议短期关注周期品修复机会，中期关注行业α；华泰证券认为政策激励助力年末冲刺，汽车板块景气有望高位运行。
市场回顾
昨日市场呈现冲高回落走势，三大指数表现分化。沪深两市全天成交额达到1.36万亿，较上个交易日放量2194亿。盘面上，热点较为分散，个股跌多涨少，全市场超过2700只个股下跌。
板块方面：
- 涨幅居前：保险、银行、智谱AI、农业等
- 跌幅居前：AI眼镜、PCB概念、电商、汽车整车等
截至收盘：
- 沪指涨0.51%
- 深成指跌0.49%
- 创业板指跌0.37%
中信建投：主动权益基金加仓科创成长 通信拥挤度改善
中信建投在晨会中指出：
- 2024年四季度，主动权益基金股票仓位达到83.4%，环比下降0.2个百分点。
- 在市场流动性和情绪双双改善的背景下，主动权益基金加大了对成长风格（+3.0个百分点）尤其是科创板块（+2.5个百分点）的配置力度。
行业配置方面：
- 增配较多：电子、银行、电力设备、汽车
- 拥挤度较高：电力设备、家用电器、电子、通信
- 通信行业拥挤度在四季度出现明显改善。
中泰证券：短期可关注周期品的修复脉冲，中期继续关注行业α
中泰证券认为：
- 短期可关注周期品的修复脉冲，尤其是化工、钢铁、农林牧渔和建材等行业的脉冲式修复机会。
- 2月是春季躁动的核心时点，这些周期品具备历史高胜率、高赔率的特征。
- 中期继续关注行业α，3月经济数据和财报集中落地，周期行业将面临估值与业绩匹配的考验。
华泰证券：政策激励助力年末冲刺，汽车板块景气有望高位运行
华泰证券指出：
- 2024年四季度，以旧换新政策激励叠加年末冲量，车市消费持续升温。
- 报废更新补贴累计申请达到292万辆，其中四季度申请量为179万份，环比增长76%。
- 零售销量环比增长27%至736万辆，带动乘用车板块四季度收入和利润快速增长。
- 2025年以旧换新补贴延续，报废更新补贴范围扩大，有望引领需求向上。
结论
- 市场短期波动：昨日市场冲高回落，成交额放量，热点分散，个股跌多涨少。
- 投资策略：
- 中信建投建议关注科创成长和通信行业的配置改善。
- 中泰证券建议短期关注周期品修复机会，中期关注行业α。
- 华泰证券看好政策激励下的汽车板块景气高位运行。
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