作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-11-20 07:39:05
黄仁勋抨击“AI泡沫论”：英伟达产品需求爆棚，AI正给客户带来回报 
摘要： 英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上强力反驳“AI泡沫论”，强调公司产品需求旺盛，并列举实例证明AI已为客户带来实际回报。公司股价盘后一度上涨超过4.8%，但市场对AI基础设施支出可持续性的担忧依然存在。
正文：
美东时间2025年11月19日，美股“AI”领头羊英伟达公布了第三季度财报，业绩表现“完美”，营收和盈利均超出分析师预期，前景展望同样乐观。财报发布后，公司股价盘后上涨，截至发稿涨幅为4.84%。
黄仁勋火力全开，抨击“AI泡沫论”
英伟达CEO黄仁勋在财报声明中强调，英伟达产品的需求远超预期：
“Blackwell的销售额远超预期，云端 GPU 也已售罄。人工智能生态系统正在快速扩张——涌现出更多新的基础模型构建者、更多人工智能初创公司，遍及更多行业和更多国家。人工智能正在无处不在，无所不能。”
在与分析师的电话会议上，黄仁勋直接抨击了那些鼓吹人工智能“泡沫”风险的分析师和评论员：
“关于人工智能泡沫的说法很多。但从我们的角度来看，情况却截然不同。”
他表示，英伟达已做好准备，将在“人工智能的每个阶段取得成功，从训练前和训练后到推理”。
“AI正给客户带来回报”
英伟达CFO科莱特·克雷斯透露，Blackwell的销售额持续增长，Rubin的销售额“有望”在2026年下半年实现增长。
克雷斯预计：
“我们目前可以预见，从今年年初到2026年年底，Blackwell和Rubin的收入将达到 5000亿美元。”
她还补充道：
“GB300的销售额超过GB200，贡献Blackwell总收入的大约三分之二。向GB300的过渡非常顺利。”
克雷斯列举了Meta、Anthropic、Salesforce等合作伙伴的财务报告亮点，强调AI带来的回报。 例如：
- Meta公司的人工智能推荐系统让用户“在Facebook和Threads等应用上花费了更多时间”。
- Anthropic公司预计今年的年收入将达到 70亿美元。
- Salesforce的工程团队自从使用人工智能进行编码以来，效率提高了 30%。
CFRA分析师Angelo Zino表示：
“这家公司基本上完全由数据中心驱动，而供应仍然受限，我们认为这种情况会持续到2026年，而且仅从我们从超大规模数据中心运营商那里看到的预订情况来看……这意味着明年供应将相当紧张，甚至可能持续到2027年，甚至可能整个2027年。”
“这对数据中心的收入潜力来说是个好兆头，”Angelo Zino表示，“我们认为，在可预见的未来，利润率能够维持在 70%左右的水平。”
市场疑虑依然存在
尽管黄仁勋的表态强劲，Stifel分析师鲁本·罗伊认为：“人们对人工智能基础设施支出增长不可持续的担忧不太可能完全消退。”在财报电话会进行过程中，英伟达盘后股价涨幅有所收窄。
结论：
英伟达凭借强劲的业绩和乐观的前景展望，以及CEO黄仁勋对“AI泡沫论”的有力反驳，提振了投资者信心。尽管市场对AI基础设施支出的可持续性仍有疑虑，但英伟达在AI领域的领先地位和巨大潜力不容忽视。公司未来的业绩表现，将持续受到关注。
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