作者： 财联社 黄君芝|
发布时间：2025-11-12 09:07:34
股市快讯：AI牛市后劲如何？华尔街寻觅增长新引擎 
摘要： 华尔街分析师们认为，人工智能驱动的牛市正迎来新阶段，盈利增长动力开始从大型科技公司向更广泛的行业扩散。尽管存在潜在风险，但乐观情绪依然占据上风，多家机构上调了标普500指数的目标价。
正文：
在被人工智能（AI）“霸屏”一年多后，华尔街对股市的看涨理由正在转向更为根本的因素：业绩增长动力开始扩大到大型科技公司以外的领域。摩根士丹利（Morgan Stanley）、瑞银（UBS）和其他华尔街大行都指出了本财报季的明确趋势：盈利强劲，利润率正在企稳，增长虽然仍集中在人工智能技术领域，但已开始“扩散”。
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摩根士丹利股票策略师Mike Wilson表示：“有明显迹象表明，企业盈利正在复苏，定价能力正在增强。”
- 数据显示，“科技七巨头”预计第三季度净利润将增长 23%，而指数中其他公司的净利润增长率为 12%。
- Wilson团队认为，随着预期修正值不断上调，整体增长势头将逐步好转。
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FactSet数据显示，截至目前，已有超过 90% 的标准普尔500指数成份股公司公布了财报，其中 82% 的公司盈利超出预期，整体利润同比增长 13.1%。 这标志着连续第四个季度实现两位数增长。
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标普500指数的 11 个板块中，有 6 个板块的盈利较上年同期有所增长，其中科技板块、金融板块和非必需消费品板块领涨。
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RBC Capital Markets策略师 Lori Calvasina 警告称，盈利预期回升的趋势需要持续。虽然修正值已连续两周改善，但仍远低于夏季高点。她认为，股市的回调可能是“远处风暴聚集的雷声”。
“K型股市”： Evercore ISI策略师Julian Emanuel 指出，当前市场呈现“K型股市”的特征，与人工智能相关的高质量成长型股票表现优于标准普尔500指数。他认为，牛市的参与度一直很高，与互联网泡沫时期有重要区别，是未来进一步上涨的关键。 Emanuel 将标普500指数目标价设定为2026年底的 7750点。
瑞银也将标准普尔500指数的目标上调至2026年底的 7500点，并预计盈利增长 14.4%，认为随着资本投资“从狭隘的科技领域向外扩展”，盈利增长将不再局限于科技领域。
结论：
尽管市场存在潜在风险，但华尔街普遍对股市前景持乐观态度。盈利增长动力从科技巨头向更广泛行业扩散的趋势，以及多家机构上调标普500指数目标价，都表明了市场对未来增长的信心。投资者应密切关注盈利增长的持续性以及市场风险，理性看待“AI牛市”的未来走向。 
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