今日市场前瞻与交易策略（2025年10月27日，周一）

Dao · 2025 年10 月 27 日 01:11

1. 宏观环境与周末要闻：利好频传，聚焦中美与国内政策

中美谈判（核心利好）： 周末最重要的消息来自中美在马来西亚的经贸磋商。双方就关税延期、出口管制等议题达成“初步共识”，美方表态积极（“非常建设性”、“将达成协议”），中方也确认“形成了初步共识”。市场普遍解读为重大利好，近期最大的外部不确定性趋于落地，A股有望迎来积极反馈。
国内政策（暖风频吹）：
- 金融监管层集体发声： 央行、证监会、外汇局等部门传达四中全会精神，强调维护市场平稳运行、增强资本市场韧性、加强稳市机制建设等，释放积极维稳信号。
- 产业政策： 广东出台政策支持“低空经济”企业上市；发改委提及推动量子科技、脑机接口、具身智能、核聚变、6G等成为新增长点。
外围市场： 美股上周五集体收涨，科技股多数上涨（美光科技涨近6%），中概股同步上涨，A50隔夜微涨。
重要事件节点： 本周将举行APEC峰会（10月31日-11月1日），中美会谈结果是核心看点。

2. A股复盘与市场风格：指数新高，风格面临抉择

指数表现： 上证指数上周突破横盘箱体创出新高，距离4000点仅一步之遥。创业板在科技股带动下也突破均线压制。
成交量： 上周五放量至近2万亿，但此前多日成交低迷（一度低于1.7万亿）。本周能否维持或放大成交量是关键，决定了突破的有效性。
市场风格（核心矛盾）： 市场风格在上周呈现明显“割裂”与“拉扯”。
- 趋势线（科技股）： 在经历了调整后，以CPO（中际旭创新高）、PCB（生益电子业绩刺激）、存储芯片（香农芯创、周末利好）为代表的科技趋势股，在上周后半段强势回归，成为周五市场上涨主导力量。
- 投机线（小票）： 上半周表现活跃（大有能源、深地、国改等），但随着监管关注（大有能源被重点监控）和龙头亏钱效应（华建集团跌停）出现，周五明显退潮。
情绪节点： 上周五呈现“趋势大涨，投机大跌”的极端情况。市场来到“风格选择节点”，本周需观察是趋势延续，还是投机在风险释放后迎来修复反弹。

3. 核心板块与题材梳理

1. 科技趋势（CPO/PCB/存储）：
- 核心驱动： 业绩超预期（生益电子、药明康德等）、产业趋势（存储晶圆厂暂停报价）、龙头新高（中际旭创）。
- 看点： 周末中美谈判利好+国内政策强调科技自立自强，或进一步强化科技主线。关注能否持续放量突破。
2. 光刻胶：
- 催化剂： 周末消息称国内在光刻胶领域取得新突破（北大团队新技术提升良率）。
3. 商业航天/低空经济：
- 催化剂： 四中全会公报新增“航天强国”提法；广东出台政策支持低空经济上市。
4. 机器人：
- 催化剂： 京东物流宣布未来5年采购300万台机器人；多家机器人公司获融资。
5. 锂矿/电池：
- 催化剂： 机构密集推荐（江西矿复产慢于预期）；美股锂矿龙头大涨；厦钨新能业绩超预期。

4. 综合研判与短线策略

整体偏暖： 周末消息面（尤其是中美谈判）整体偏利好，外围市场平稳，指数形态向上突破，市场有望延续反弹，冲击4000点整数关口。
风格选择： 核心看量能。若放量（持续站稳2万亿以上），则“趋势”（科技）风格有望延续；若缩量，则市场可能重回震荡，“投机”（题材、小票）在风险释放后或有修复机会。
操作思路：
1. 顺势（趋势）： 若市场选择向上突破，重点仍在科技趋势股，如CPO、PCB、存储等方向的龙头和业绩超预期品种。可关注光刻胶、航天等新催化方向。
2. 博弈（投机）： 若指数冲高回落或量能不济，可关注投机线是否修复。重点是**新题材（航天、光刻胶）**的首板、二板机会，以及前期高位股（如大有能源）风险释放后的企稳信号。
3. 预期差（低位）： 关注周末有利好且位置相对较低的板块，如锂矿、券商（受益于市场活跃预期）。
风险提示： 4000点关口附近可能存在反复；月底效应；中美谈判最终协议细节仍存不确定性；投机线亏钱效应的修复需要时间。