作者： 高宇洋,董雯丹|
发布时间：Tue, 21 Jan 2025 00:00:00 GMT
山西证券电子周跟踪：美国全方位升级对AI芯片出口，新一轮清单涵盖多个高科技领域
摘要
本周市场整体表现强劲，主要指数普遍上涨
。美国拜登政府发布新的AI芯片出口管制规则，进一步限制中国等国家获得美国AI技术的能力，并加强对芯片代工厂的监管。国产AI芯片在政策支持和市场需求推动下，有望加速实现自主可控，推动国产化替代。
正文
市场整体表现
本周（2025.1.13-2025.1.17），市场整体呈现上涨趋势：
- 上证指数：涨2.31%
- 深圳成指：涨3.73%
- 创业板指：涨4.66%
- 科创50：涨1.61%
- 申万电子指数：涨4.08%
- Wind半导体指数：涨4.29%
外围市场同样表现强劲：
- 费城半导体指数：涨5.40%
- 台湾半导体指数：涨1.27%
细分板块中，模拟芯片设计涨幅最大，达到10.26%，其次是半导体材料（+8.36%）和分立器件（+7.62%）。
个股表现方面：
- 涨幅前五：金安国纪（+44.71%）、云里物里（+40.16%）、清溢光电（+34.91%）、三德科技（+32.68%）、圣邦股份（+26.39%）
- 跌幅前五：寒武纪-U（-18.90%）、力鼎光电（-14.20%）、ST恒久（-12.57%）、锦富技术（-11.83%）、国星光电（-11.48%）
行业新闻
美国正式公布AI芯片限制新规：
- 美国政府通过白宫官网发布针对人工智能（AI）的临时最终出口管制规则，旨在提升美国及其盟友的AI能力，并限制中国等国家获得美国AI技术。
- 该规则简化了芯片订单的许可障碍，加强了美国AI的领导地位，并为盟国提供明确信息。
- 美国商务部宣布更新《出口管理条例》（EAR），并将25家中国企业及其相关实体列入实体清单，涵盖人工智能、半导体、量子技术等多个高科技领域。
- 更新先进计算半导体的出口管制，适用于16nm/14nm节点及以下工艺的逻辑集成电路。
- 加强对台积电、三星、英特尔等晶圆代工厂的尽职调查，防止AI芯片流向中国。
重要公告
- 北方华创：预计2024年营业收入276.0-317.8亿元，同比增长25.00%-43.93%；归母净利润51.7-59.5亿元，同比增长32.60%-52.60%。
- 海光信息：预计2024年营业收入87.2-95.3亿元，同比增长45.04%-58.52%；归母净利润18.1-20.1亿元，同比增长43.29%-59.12%。
- 寒武纪-U：预计2024年营业收入10.7-12.0亿元，同比增长50.83%-69.16%；归母净利润预计亏损3.96-4.84亿元，亏损收窄42.95%-53.33%。
投资建议
国产AI芯片有望在政策支持和市场需求推动下实现自主可控，加速国产化替代。随着国产大模型的发展落地，AI端侧空间将进一步打开，开拓广阔的AI应用市场。展望2025年，国内外算力需求将持续强劲，AI有望从云端走向端侧，半导体产业也将加速国产化替代。建议长期关注设备、材料、零部件的国产替代，以及AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求。
风险提示
- 下游需求回暖不及预期
- 技术突破不及预期
- 产能瓶颈
- 外部制裁升级
通过以上分析，我们可以看到，尽管面临外部制裁和技术限制，国产AI芯片和半导体产业在政策支持和市场需求的双重推动下，仍展现出强劲的增长潜力和广阔的发展前景
。
延伸阅读
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