作者： 财联社 潇湘|
发布时间：2025-09-29 09:53:39
A股快讯：AI生态进入“诸侯争霸”时代，谁将取代“七巨头”？ 
摘要： 2025年，AI技术蓬勃发展，华尔街重新审视科技巨头格局。“七巨头”组合面临挑战，新的领军企业不断涌现。市场关注点从传统科技巨头转向更广泛的AI生态，预示着一个“诸侯争霸”时代的到来。
正文
自从OpenAI的ChatGPT将AI热潮推向全球经济中心已近三年，科技“七巨头”（英伟达、微软、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉）一度主导美国股市。然而，AI交易正以意想不到的方式扩展，超越了这几家大型科技公司。
传统“七巨头”面临挑战：
- 尽管“七巨头”市值占标普500指数权重的近35%，盈利预计在2026年攀升逾15%，但内部股票表现已出现分化。
- 英伟达、Alphabet、Meta和微软在AI领域表现突出，股价涨幅显著。
- 苹果、亚马逊和特斯拉的前景则相对不明朗，股价表现落后。
“新王”崛起，组合“百花齐放”：
华尔街人士和机构提出了多种新的巨头投资组合变体，包括：
- “四巨头” (Fab Four)：英伟达、微软、Meta和亚马逊。
- “六巨头” (Big Six)：剔除特斯拉。
- “八杰” (Elite 8)：在七巨头基础上加入博通。
此外，甲骨文公司今年股价已上涨逾75%，其人工智能相关云计算业务蓬勃发展。Palantir在2025年因人工智能软件需求强劲而飙升135%。
Cboe十巨头指数：
芝加哥期权交易所推出了基于“Cboe十巨头指数”的期货与期权产品，除原有七家巨头企业外，还纳入了博通、Palantir及AMD。
更多潜在领军者：
- 台积电被视为人工智能生态系统中的关键组成部分。
- Palantir被认为是少数几家人工智能软件领域的赢家之一。
- 苹果的增长速度已不及其他科技巨头，且在人工智能领域被认为远远落后。
- 特斯拉的电动汽车业务正承受巨大压力。
受益于人工智能的行业名单也在不断延长，包括电力生产商以及人工智能基础设施建设的其他环节，例如通信设备公司Arista Networks、内存芯片制造商美光科技以及西部数据、希捷科技和闪迪等存储企业。
未上市的AI巨头：
OpenAI、Anthropic和SpaceX等未上市公司理应位列AI赢家榜单，但对多数投资者而言遥不可及。
结论
AI生态正进入“诸侯争霸”时代，投资机会从推动技术发展的企业转向提供AI专用服务与产品的公司，最终惠及运用AI提升效率与增长的企业。这场转型将最终决定AI领域的真正赢家，而华尔街也将重新定义这些领军者。
但富达投资的Timmer提醒，集中化市场存在风险，领军企业失宠可能引发颠覆性变革。投资者需警惕“七巨头”时代终结时可能出现的市场波动。 
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