反倾销点燃A股模拟芯片赛道 机构：国产厂商份额有望提升

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:memo: 作者： 科创板日报 张真| :date: 发布时间：2025-09-15 16:04:22

模拟芯片反倾销调查点燃A股，国产替代迎来黄金机遇 :rocket:

摘要： 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查，叠加海外厂商涨价，国产模拟芯片厂商迎来份额提升和走出价格战压制的双重利好。机构看好国产替代大级别行情，并指出模拟芯片市场正步入复苏通道。

正文：

今日，A股半导体板块中模拟芯片方向表现亮眼。圣邦股份20CM涨停，纳芯微涨超10%，思瑞浦涨超9%，三只个股均创6月以来新高。:chart_increasing:

  • 反倾销调查： 2025年9月13日，中国商务部宣布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。

  • 申请方及涉及企业： 本次反倾销的申请人为江苏省半导体行业协会，涉及的美国生产商包括德州仪器 (TI)、ADI、博通、安森美。

  • 进口情况： 数据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%。:chart_decreasing:

  • 海外厂商涨价： 海外厂商如德州仪器 (TI) 此前也已宣布涨价。德州仪器8月涨价幅度超过6月，重点涉及工控类、车载类、以及算力相关芯片产品。:money_bag:

  • 产品分类： 本次被调查的模拟芯片主要分为两大类：

    • 40nm及以上工艺制程的通用接口芯片
    • 栅极驱动芯片

  • 下游应用场景：

    • 服务器及消费电子：AI服务器架构复杂度提升，AI手机、AI PC、智能穿戴与边缘计算设备加速落地。:laptop::mobile_phone:
    • 工业自动化：人形机器人带动ADC/DAC、信号调理、电源管理等模拟芯片需求。:robot:

  • 机构观点：

    • 华安证券：模拟芯片交易将围绕海外巨头涨价背景下国产厂商的份额提升，及大国博弈背景下对美进口模拟芯片反制双重强化国产替代趋势。
    • 东吴证券：反倾销的推进，有望令模拟芯片厂商在近两年走出价格战压制。反倾销使得海外模拟公司出让广阔市场，催生国产替代大级别行情。
    • 华创证券：模拟芯片具备应用场景广泛和品类多的特点，产品生命周期常超10年。

  • 市场规模预测： 世界半导体贸易统计组织WSTS报告显示，预计2025、2026年全球模拟芯片市场规模将分别增长3.3%和5.1%，规模达到822亿和864亿美元。:chart_increasing:

结论：

反倾销调查和海外厂商涨价为国内模拟芯片厂商带来了难得的发展机遇。国产厂商有望凭借产品力提升和政策支持，加速抢占市场份额，迎来业绩爆发。模拟芯片市场正步入复苏通道，未来增长可期。:glowing_star:

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