作者： 财联社记者 王晨|
发布时间：2025-08-24 21:14:11
好的，这是根据您的要求重新格式化后的新闻快讯：
A股杠杆水平调查（2025年）：稳健可控，暗流涌动？
摘要： 
本文深入调查了2025年A股市场的杠杆水平。场内杠杆保持稳健，风险可控；场外杠杆规模显著萎缩，但近期有抬头之势，需警惕结构性风险。
正文
2014-2015年的“杠杆牛”让市场记忆犹新。十年后的今天，A股杠杆水平如何？财联社记者进行了多维度调研：
一、场内杠杆：稳健，风险可控 
虽然8月11日以来融资余额连续9个交易日突破，但三大核心指标显示场内杠杆稳健：
- 融资余额/流通市值： 维持在2.23%-2.35%，远低于历史峰值4.72%。
- 融资买入额/A股成交额： 处于历史中枢水平，未见过度投机。
- 市场平均维持担保比例： 高达286.80%，远高于警戒线140%。
二、场外杠杆：规模萎缩，暗藏增长态势 
场外杠杆非标准化、缺乏监管，难以精确衡量。但总体呈现规模萎缩、监管趋严的态势，却也隐现结构性变化。
-
现象一：场外期权咨询量、业务量上升
纯粹场外配资违法，但近期场外期权咨询增多，“香草”结构尤为热门。投资者通过私募基金等机构通道参与，以小博大。
“几万元期权费就可以买入市值百万的股票的潜在收益，即便亏损也只是亏损期权费，这对许多风险偏好高的投资者非常具有吸引力。”
然而，合规风险与兑付问题仍是制约因素。
-
现象二：信贷资金入市违规苗头显现，但规模有限
超十家银行发文禁止信用卡资金炒股。但测算显示，信贷资金入市实际规模有限。
-
现象三：场外杠杆活跃程度整体偏低
- 委托贷款、信托贷款数据：委托贷款负增长，信托贷款小幅增长。
- A股成交额与融资余额增长偏离度：未见明显偏离，场外杠杆贡献小。
- 配资关键词搜索指数：远低于历史峰值，需求较弱。
结论
当前A股场内杠杆稳健可控，但场外杠杆虽整体规模萎缩，近期却有增长态势，需警惕潜在风险。监管部门应密切关注市场动态，防范结构性风险，保障市场健康稳定发展。 
延伸阅读
原文链接