作者： 赵昊,万枭|
发布时间：Tue, 14 Jan 2025 00:00:00 GMT
北交所科技成长产业跟踪第九期：人形机器人高端轴承国产化率提升潜力
摘要
人形机器人领域的高端轴承国产化率存在显著提升潜力，特别是在特斯拉计划大幅增加人形机器人产量的背景下。北交所中的轴承制造企业值得关注，尤其是在全球工业机器人轴承市场规模持续增长的背景下。
正文
人形机器人与高端轴承
马斯克在CES2025中表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus，并预计2026年产量将增加10倍，随后在2027年再增加10倍。轴承作为机械设备的“关节”，对设备的运行性能与精度有重大影响。工业机器人的轴承类型繁多，包括等截面薄壁轴承、交叉滚子轴承等。
根据贝哲斯咨询数据，2023年全球工业机器人轴承市场规模为90.04亿元，预计到2029年将达到135.85亿元。人形机器人的核心零部件包括谐波减速器、无框力矩电机、空心杯电机、行星滚柱丝杠、编码器、传感器、轴承等，其中轴承占比5.5%。
北交所中有5家轴承相关制造企业：
- 苏轴股份（滚针轴承、圆柱滚子轴承）
- 泰德股份（汽车发动机轮系专用轴承）
- 明阳科技（自润滑轴承DU）
- 丰光精密（伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴）
- 万达轴承（叉车轴承及回转支承）
北交所科技成长股表现
2025年1月6日至1月10日，北交所科技成长产业整体下调，区间涨跌幅中值为**-0.24%。上涨公司达68家**，占比47%。涨幅前五的公司为：
- 骏创科技（+34.31%）
- 许昌智能（+15.78%）
- 天罡股份（+13.82%）
- 明阳科技（+13.36%）
- 安徽凤凰（+12.99%）
主要指数表现：
- 北证50：+0.60%
- 沪深300：-1.13%
- 科创50：+0.93%
- 创业板指：-2.02%
行业市盈率与市值
新能源产业的市盈率TTM中值上升10%，达到36.4X。其他四大产业的市盈率TTM中值均有所下降：
- 电子设备：由40.1X降至39.8X
- 机械设备：由34.3X降至33.7X
- 信息技术：由44.2X降至42.9X
- 汽车产业：由20.9X降至20.4X
重要公告
许昌智能与中能建签订了总金额为42,504.65万元的集中采购框架协议，主要采购紧凑式变电装置。此外，海希通讯设立了全资孙公司海隆新能源，注册资本为100万元。
结论
人形机器人和高端轴承的国产化率提升潜力巨大，特别是在特斯拉等企业加速布局的背景下。北交所中的轴承制造企业如苏轴股份、泰德股份等值得投资者关注。
风险提示
- 宏观经济环境变动风险
- 市场竞争风险
- 资料统计误差风险
重点提示：人形机器人产业链中的轴承需求将持续增长，北交所相关企业的投资机会值得关注。
延伸阅读
研报PDF原文链接