作者： 财联社|
发布时间：2025-06-18 12:14:34
证监会主席吴清：发挥资本市场枢纽功能，助力科技创新与产业创新融合 (2025陆家嘴论坛) 
摘要： 证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛发表主旨演讲，强调要充分发挥多层次资本市场枢纽功能，推动科技创新和产业创新融合发展。他指出，我国资本市场正在发生深刻的结构性变化，并提出进一步全面深化改革开放的具体措施，旨在构建更具吸引力、竞争力的市场体系，支持新质生产力发展。
正文：
吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上发表了重要讲话，核心内容如下：
一、资本市场在科技创新和产业创新融合发展中的枢纽作用
- 现有短板： 资本形成机制不完善，长期资本、耐心资本不足；金融产品服务体系未能完全满足科技企业全生命周期需求；对创新的激励约束机制有待完善。
- 资本市场优势： 独特的风险共担、利益共享机制；提供全链条、接力式金融服务；激发企业家精神和人才创新创造活力。
- 关键结论： 构建以资本市场为枢纽的创新生态，提升创新资本形成效率至关重要。
二、我国资本市场结构性变化及成效
- 多层次市场体系： 主板、科创板、创业板、北交所和新三板等共同促进科技企业发展。
- 上市公司作用： 2024年A股上市公司研发投入达1.88万亿元，占全社会研发投入一半以上，拥有专利数量占全国总量的1/3。
- 耐心资本赋能： 私募股权创投基金参与投资了九成的科创板和北交所上市公司、过半数的创业板上市公司。
- 上市公司“含科量”提升： 市值超千亿的A股上市公司中，科技企业占比从 10 年前的 12%提升至 27%。
- 投资者回报改善： 科创板、创业板近5年分红回购超过7300亿元。
三、深化资本市场改革开放，推动科技创新与产业创新融合新台阶
- 科创板改革“试验田”作用： 推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，包括设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准。
- 股债联动： 大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。
- 耐心资本、长期资本培育： 畅通私募基金“募投管退”各环节循环，积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资。
- 支持上市公司做优做强： 完善上市公司全链条监管制度安排，推动股份对价分期支付机制，提升股权激励便利性和灵活度。
- 开放包容的资本市场生态： 加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，优化QFII制度，拓展QFII可交易期货期权品种总数至100个，研究推出人民币外汇期货。
结论：
吴清主席的讲话明确了资本市场在支持科技创新和产业创新融合发展中的关键作用，并提出了具体的改革开放措施。这些举措旨在构建更具活力和竞争力的资本市场，推动中国经济高质量发展。 
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