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发布时间：Mon, 09 Jun 2025 00:00:00 GMT
国元证券汽车行业周报 
摘要
本周报分析了5月份汽车市场销量数据，强调了新能源汽车销量的高速增长，并关注到2025新能源汽车下乡活动的启动和汽车央企重组的推进。报告乐观看待年内行业销量，建议关注央国企车企高质量发展方向的机会。
正文
5月乘用车市场保持高速增长，新能源渗透率持续提升
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乘用车：
- 5月1-31日，全国乘用车市场零售 193万辆，同比增长 13%，环比增长 10%。今年累计零售 880.2万辆，同比增长 9%。
- 5月1-31日，全国乘用车厂商批发 232.9万辆，同比增长 14%，环比增长 6%。今年累计批发 1079.7万辆，同比增长 12%。
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新能源汽车：
- 5月1-31日，全国乘用车新能源市场零售 105.6万辆，同比增长 30%，环比增长 14%。新能源市场零售渗透率 53.5%，今年累计零售 438万辆，同比增长 34%。
- 5月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发 124万辆，同比增长 37%，环比增长 9%。新能源厂商批发渗透率 54.2%，今年累计批发 522.1万辆，同比增长 41%。
结论：新能源汽车市场持续高景气度，渗透率不断提升。
五部门联合推动新能源汽车下乡活动
工业和信息化部等五部门联合发布通知，组织开展2025年新能源汽车下乡活动。
- 选取新能源汽车推广比例不高但市场潜力大的县域城市，举行专场或特色活动。
- 结合县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车“车路云一体化”试点等工作，形成协同效应。
- 鼓励市场主体提供 “购车优惠+用能支持+服务保障” 一体化促销方案。
结论：新能源汽车下乡活动有望进一步扩大新能源汽车市场，尤其是在县域及乡村地区。
汽车央企重组加速，高质量发展是关键
- 长安汽车公告显示，中国兵器装备集团有限公司将进行分立，汽车业务将分立为一家独立中央企业。
- 东风集团股份公告显示，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。
- 提升效率、高质量发展是中国汽车行业的核心目标和发展趋势。
结论：汽车央企重组旨在提升效率，推动高质量发展。
投资建议
乐观看待年内汽车行业销量增长。 重点关注央国企车企高质量发展所带来的投资机会。
风险提示
请注意以下风险：
- 经济复苏不及预期
- 政策支持力度不及预期
- 行业竞争加剧超预期
- 新兴科技发展及落地不及预期
延伸阅读
研报PDF原文链接