作者： 财联社|
发布时间：2025-06-03 08:46:16
晨会精华：低估值具身智能应用标的和红利资产继续受青睐 
摘要： 今日券商晨会聚焦低估值具身智能应用、红利资产以及智能驾驶领域的多模态推理。中信建投持续看好低估值具身智能应用和红利资产，中金公司强调多模态推理在智能驾驶中的作用，华泰证券则关注A50等核心资产的重估增长潜力。
正文：
2025年6月3日，A股市场呈现震荡调整态势，创业板指领跌。
- 沪指跌0.47%
- 深成指跌0.85%
- 创业板指跌0.96%
板块方面，猪肉、创新药、银行、CRO等板块涨幅居前，而黄金、草甘膦、可控核聚变、人形机器人、环保设备、消费电子等板块跌幅居前。
以下是各券商的详细观点：
- 中信建投：
- 人形机器人板块出现分化，市场关注低估值具身智能应用标的。
- 建议深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，包括传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人等方向。
- 降息背景下，高股息率的红利资产持续受到市场青睐。
- H股高端制造板块预计将日益壮大，吸引更多全球资金。
- 中金公司：
- 多模态推理是增强智能驾驶道路交通标志识别能力、提升复杂场景泛化性的重要途径。
- 蔚来世界模型NVM首个版本已开启推送，具备全量理解、想象重构和推理能力，提升了ETC车道通行、停车场自主寻路等场景的性能。
- 理想的VLA大模型亦具备思维链推理能力，模拟人类驾驶员的思维运作方式。
- 华泰证券：
- 关注A50产业巨头、消费、大金融等核心资产从重估韧性切换至重估增长。
- A50非金融ROE已于2024年报起先于全A非金融筑底企稳
- 这些企业当前估值隐含的股权成本高于市场平均水平，风险溢价存在下修空间。
结论：
券商普遍认为，当前市场存在结构性机会。在科技创新领域，低估值具身智能应用和多模态推理智能驾驶是值得关注的方向。同时，在全球经济复杂多变的背景下，红利资产以及具备增长潜力的 A50 等核心资产依然具备投资价值。投资者应密切关注市场动态，把握投资机会. 
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