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发布时间：Thu, 29 May 2025 00:00:00 GMT
华金证券：AI动力打造固态电池发展新引擎 
摘要
本研报深入探讨了固态电池行业的发展前景，指出技术突破是产业升级的关键驱动力。在政策引导、资本加持下，固态电池产业化进程显著提速。AI赋能为固态电池开辟了新的应用场景，千亿增量市场即将开启。建议关注电池、设备、固态电解质及上游、硅负极相关标的。
正文
技术突破驱动固态电池产业升级
固态电池凭借其卓越的能量密度(可达 500Wh/kg )、本质安全特性和出色的低温性能，正加速成为下一代主流技术路线，有望取代传统锂电池。当前，氧化物、聚合物、硫化物和卤化物是四大主要技术体系，它们各自具有独特优势和挑战。
GGII数据显示，2024年固态电池出货量预计将达7GWh，而2027年将是产业从发展初期迈向快速上升期的关键转折点，并进入高速增长阶段。
龙头布局加码，全固态进程提速
政策引导和资本加持双重驱动下，固态电池产业化进程显著提速。
目前，国内固态电池已有/在建/规划产能达数百GWh。
- 宁德时代 计划于 2025年 推出半固态电池，2027年 实现全固态电池的装车测试。
- 亿纬锂能 预计 2026年 推出高功率、高环境耐受及强安全的全固态电池。
- 恩力动力 计划 2025年年底 开始供应电动汽车(EV)固态动力电池。
SMM预计，到 2030年 ，全球锂电池需求量或达约 2800GWh。届时，全固态电池渗透率或达 4% 左右，2035年 有望达到 9%。
AI赋能新场景，千亿增量市场开启
体积限制和对能量密度更高的要求，叠加以用户体验升级等因素，AI消费终端将成为固态电池商业化落地的试验田，渗透率有望率先突破。以下两个应用场景尤为突出：
- eVTOL： 对能量密度要求极高（≥400Wh/kg需全固态），预计低空经济电池市场规模在 2030年 达 1500-2000亿元，固态电池将占据核心份额。
- 人形机器人： GGII预计，到 2030年 需求将超 100GWh， 2025-2030年 复合增长率超 100%。
看好固态电池在锂电池弱beta情景下的alpha增量。
投资建议
建议关注以下标的：
- 电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科
设备：纳科诺尔、曼恩斯特
固态电解质及上游：三祥新材、厦钨新能、上海洗霸、有研新材
硅负极相关：元力股份、天奈科技
风险提示
请注意以下风险：
- 政策变动风险
- 技术突破不及预期风险
- 市场竞争加剧风险
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研报PDF原文链接