作者： 科创板日报 张真|
发布时间：2025-05-13 10:27:58
Manus 开放注册：AI 智能体元年，应用变现之路开启？ 
摘要： 曾经“一码难求”的 AI 智能体平台 Manus 全面开放注册，标志着 AI Agent 进入商业化加速阶段。各 AI 巨头纷纷发力，2025 年或成 AI Agent 元年。该机构分析当前Agent产品的变现逻辑：目前，智能体初代产品Cursor、Glean等已实现上亿美金年经常性收入，展现出较高成的长潜力。
正文
Manus 全面开放注册，积分制度助力用户体验
曾经“一码难求”的 AI 智能体平台 Manus 于近日全面开放注册！
根据官方公告，新注册用户每天可免费获得 300 积分，并额外一次性获得 1000 积分。 此前，Manus 的邀请码在二手市场一度被炒到 10 万元。
所谓的积分即用于执行任务的“货币”，用户可以命令 Manus 执行任务，平台会根据任务的规模和难度实时消耗积分
《科创板日报》测试表明，无论是撰写一篇数千字的科普类文章，还是编写一段网页游戏的代码，Manus 都仅需消耗 200 左右的积分。 对于需要执行更庞大、复杂任务的用户，可以考虑 Manus 的升级计划 (每月 19 美元、39 美元或 199 美元)。
商业化加速：融资、合作、市场拓展
为推动 Manus 的商业化，其母公司蝴蝶效应于近期以 5 亿美元 的估值完成 7500 万美元 的最新一轮融资，计划将其服务拓展到包括美国、日本和中东在内的其他市场。
在国内市场，今年 3 月 Manus 与阿里通义千问团队宣布达成战略合作，双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现 Manus 的全部功能。
券商研报：2025 AI Agent 元年，商业模式探索
多家券商研报显示，随着各 AI 巨头发力智能体产品商业化，2025 年有望成为 AI Agent 元年。 海通国际指出，近日字节发布多款智能体工具，阿里飞猪上线旅行智能体。目前 Agent 落地已经成为 AI 业界主流趋势，像字节阿里这类头部互联网大厂，也在加速进行中。
民生证券表示，AI Agent 作为必经之路，互联网巨头同时发力 C 端与 B 端已成为行业共识，未来 AI Agent 有望在工业、教育、金融、零售、司法等多个行业率先落地。
西南证券分析称，在应用层，智能体应用分为跨行业通用产品和垂类专业产品，前者发展相对成熟，部分产品已开始规模化应用，后者商业化起步略晚，但有望成为 B 端数智化转型的重要抓手。
该机构进一步分析当前 Agent 产品的变现逻辑：目前，智能体初代产品 Cursor、Glean 等已实现 上亿美金 年经常性收入，展现出较高成的长潜力，并出现基于实际交付成果、任务完成率等指标的新收费模式.
投资建议
民生证券认为，类似芯片的“摩尔定律”，AI Agent 的任务长度或每 7 个月翻一倍，最终实现 Agent 开发 Agent 的闭环飞轮。Agent 或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场。投资方面，该机构建议关注：
- 办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；
- 编程：卓易信息、普元信息、金现代等；
- 终端 AI：中科创达、萤石网络等。
国盛通信认为，Agent 将为推理算力打开天花板。
天风证券认为，以阿里链为核心的生态体系，凭借流量入口、模型能力、云及自主硬件层面的深厚积累，叠加通义千问在金融、政务等行业垂直生态体系的布局，有望成为中国 B 端 Agent 落地的“链主”，带动相关生态发展。
结论
AI 智能体产品正形成“底层模型能力升级 + 中间工具繁荣 + 商业场景落地”的基础设施与应用协同的演进路径。未来 AI 智能体应用还需进一步提升规划能力、具备更好的记忆、拥有更强的多模态理解能力，释放变现潜力。 随着 AI Agent 应用场景的不断拓展和商业模式的逐步成熟，相关产业链有望迎来爆发式增长。 
目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AI Agent也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板。
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