作者： 财联社 周颖|
发布时间：2025-05-12 17:40:44
军工股“打头阵”，A股做多情绪重燃！板块还有哪些预期差？
摘要： 2025年5月12日，A股军工板块强势领涨，中航成飞等个股涨停，创业板指大幅上涨。地缘政治紧张、政策支持以及基本面改善共同推动了军工板块的上涨。多家机构看好军工板块的未来发展，认为其具备超强内贸属性和巨大的增长潜力。
正文：
今日军工板块表现抢眼，成为A股市场领头羊，做多情绪被显著激发。
- 中航成飞 强势封板，20% 涨停，市值达到 2566亿，近 4 个交易日涨幅超过 60%。
- 七丰精工 也迎来 30% 涨停，股价创下历史新高！
- 昆船智能、航天南湖、晨曦航空、华如科技 等多只个股纷纷 20% 涨停。
- 创业板指受提振，上涨超过 2.6%，市场情绪高涨。
军工ETF也表现亮眼，多只军工相关ETF涨幅超过 5%。
消息面上：
- 近期地缘政治局势紧张，特别是四月下旬克什米尔枪击事件后印巴边境局势持续升温，引发市场对军工行业的关注。虽然5月10日印巴停火协议正式生效，但巴基斯坦空军在此次冲突中的战果，凸显了其装备实力。而巴基斯坦是我国主要的武器装备出口国。
- 人民日报发表文章《加快解放和发展新质战斗力》，强调要加快发展智能技术、无人装备、大数据应用等，以适应现代战争的需求。
基本面分析：
- 预收账款创新高： 2025年一季度末，国防军工行业预收账款及合同负债达到 1772亿元，较年初提升 5.36%，创下2023年以来最高增速。预付账款723亿元，同比增长8.31%。这表明备产备货需求旺盛，行业好转迹象明显。
- 盈利能力提升： 2025一季度军工板块毛利率 19.69%，同比提升 0.04pct，环比提升 2.9pct；净利率 4.35%，环比大幅提升 5.61pct，盈利能力持续改善。
- 估值优势： 军工指数估值当前分位点为 49%，处于近 10 年较低水平。
机构观点：
- 中航证券 认为，军贸市场将成为国防军工行业高增长的新动力，结合“一带一路”战略，有望实现“内外兼修”。2025年后，国防军工行业将迎来“十四五”任务冲刺、建军百年目标，及自主可控国产替代等多重催化。
- 华福证券 强调军工拥有超强内贸属性，国际形势也验证了中国军工的实力，为军贸奠定基础。预计2025-2027年在多重因素催化下，内外需均将大幅增长，强烈推荐内贸+外贸+自主可控三条主线。
- 华泰证券 指出，军工上游信息化、新材料等领域已出现好转迹象，板块基本面进入反弹阶段。建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。
结论：
军工板块在多种利好因素的推动下，展现出强劲的上涨势头。机构普遍看好军工板块的未来发展，认为其具有巨大的增长潜力。建议投资者关注内贸、外贸以及自主可控等相关机会。
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