作者： 财联社|
发布时间：2025-04-11 08:14:37
A股券商晨会精华：上市公司增持回购大增，彰显信心与实力 
摘要： 2025年4月11日券商晨会聚焦上市公司增持回购潮。方正证券强调此举表明企业对中国经济的信心和稳健实力，华泰证券看好房地产物管板块的改善空间与红利价值，中金公司则预测美联储短期内不降息，或于三季度重启。
正文：
市场昨日延续反弹，创业板指领涨，沪指重回3200点，北证50指数涨近5%。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量901亿。板块方面，电商、消费电子、婴童、免税等板块涨幅居前，养鸡等少数板块下跌。截至昨日收盘，沪指涨 1.16%，深成指涨 2.25%，创业板指涨 2.27%。
方正证券：上市公司增持回购大增，表决心、显实力 
方正证券表示，面对4月以来全球市场剧烈波动，A股市场多家上市公司发布了股东增持、股份回购等计划公告，连续释放积极信号。股东增持方面，中国石化集团、中国三峡集团、中铝集团等央企纷纷表示，基于对中国经济长期向好的坚定信心，将对所属上市公司进行增持。股份回购方面，宁德时代、美的集团等龙头企业先后公布新一轮股份回购计划，贵州茅台也透露公司将尽快完成此前的回购及股份注销程度，并已着手起草新一轮回购股份方案。增持回购大增，一方面表达了相关主体坚定看好中国市场的决心，另一方也彰显了中国上市公司坚实稳健的财务实力。
华泰证券：房地产物管板块兼具改善空间与红利价值 
华泰证券认为，往后看，我们看好地产拖累减弱、消费潜在回暖和高股息属性持续验证的趋势下，物管板块边际改善带来的投资机会。尤其在当前的大变局时代，板块的高股息和纯内需避险属性更加值得重视。建议关注：
- 可选消费属性更为突出的标的，例如商管业务毛利占比较高的公司，以及社区增值服务毛利占比较高的公司；
- 盈利具备韧性，同时现金流稳健的高股息（或具备高股息潜力）标的；
- 历史风险化解较为充分且市拓维持规模的部分民企。
中金公司：预计美联储短期内不会降息，重启降息或在第三季度 
中金公司表示，美国3月核心与总体CPI通胀双双回落，均低于市场预期。通胀的放缓表明，美国总需求在“对等关税”到来之前就已经走弱，如油价、机票和酒店价格大幅下挫。关税冲击对核心商品价格的影响并未充分体现，但这可能在未来数月开始显现。往前看，预计在需求最终压制通胀之前，美国物价水平或在第二季度出现一波上涨。预计美联储会继续保持观望，短期内不会降息，重启降息或在第三季度。
结论：
本次券商晨会传递了A股市场积极信号：上市公司增持回购潮反映了企业对中国经济的坚定信心和雄厚实力。同时，对房地产物管板块的看好以及对美联储可能在三季度重启降息的预测，为投资者提供了重要的参考信息。 
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