作者： 财联社记者 吴雨其|
发布时间：2025-04-01 19:52:20
养老金入市战略路径：社保基金专家建言献策 
摘要： 全国社保基金理事会邵蔚在陆家嘴金融沙龙上发表重要讲话，强调将长期资金转化为耐心资本，是破解中长期资金入市难题的关键。他呼吁优化养老金体系，提升权益投资比例，并提出了完善考核机制、鼓励投资新兴产业等具体政策建议。
正文：
2025年4月1日，据财联社报道，在3月29日举行的陆家嘴金融沙龙第五期上，全国社保基金理事会规划研究部副主任邵蔚就“打通中长期资金入市卡点堵点”发表了重要讲话。
邵蔚指出，中长期资金是国家科技自立自强战略的关键支撑，科技创新企业需要具备耐心属性的长期资金支持。他强调了“耐心资本”的重要性，指出要通过政策引导，将长期资金的“量”与“质”相结合，真正转化为服务国家战略的资本。
他通过数据对比揭示了我国养老金体系的现状与挑战：
- 截至2024年，我国养老金储备基金与三大支柱总规模约 18万亿元，占GDP比重仅为14%，远低于OECD国家58%的平均水平。
- 我国老龄化加速，65岁以上人口占比已达 15.6%，预计2050年将攀升至 26%。
- 企业年金的权益配置比例仅约 15%。
邵蔚认为，推动养老金运营的专业化与市场化改革，是缓解养老金体系压力，并为资本市场注入长期稳定资金的关键。他分享了社保基金的成功经验，核心在于：
- 构建科学的大类资产配置体系，多元化投资分散风险。
- 坚持长期投资与价值投资，避免短期市场波动干扰。
- 深度服务国家战略，把握未来产业趋势。
邵蔚特别提到，社保基金在战略新兴领域的布局已初见成效。
- 就“量”而言，应着力拓展养老金第二、第三支柱规模。2024年结余资金中仅约 2.35万亿元 委托社保基金投资。
- 当前许多所谓的长期资金在实际运作中仍以年度绝对收益为目标。
针对长期资金“质”的提升，邵蔚重点强调了考核机制与投资范围的优化。
结论与建议：
邵蔚结合社保基金实践，提出三项具体政策建议：
- 完善长期考核机制，避免以单一项目或年份表现评价整体投资成效。
- 鼓励养老金加大权益类资产配置，特别是符合国家战略性新兴产业。
- 强化政策协同，通过税收优惠等手段降低长期资金入市阻力。
通过上述举措，有望打通中长期资金入市的卡点堵点，将长期资金转化为耐心资本，最终实现资本市场与实体经济的良性循环。 
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