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发布时间：Sun, 30 Mar 2025 00:00:00 GMT
REITs行业周报 (开源证券) 
首单消费公募REITs拟扩募，保障房REIT单周表现优异
摘要
本周（2025年第13周）REITs市场整体表现良好，中证REITs指数和全收益指数均实现上涨。其中，保障房REITs单周表现突出，涨幅领先。市场迎来首单消费公募REITs拟扩募项目，南方顺丰物流REIT披露认购申请比例结果。 在债券市场利率中枢下行的大背景下，我们维持行业**“看好”**评级，认为REITs作为高分红、中低风险的资产，配置性价比有望持续提升。 
正文
市场整体表现
- 中证REITs（收盘）指数: 870.57，同比上涨 8.81%，环比上涨 1.26%
- 中证REITs全收益指数: 1071.37，同比上涨 17.96%，环比上涨 1.26%
- 市场交易规模: 成交量达 6.54亿份，同比增长 6.86%；成交额达 29.45亿元，同比增长 20.65%
- 换手率: 区间换手率 3.61%，同比下降 27.94%
各类型REITs表现
本周各类REITs涨跌幅如下：
| REITs类型 | 单周涨跌幅 | 单月涨跌幅 |
|---|---|---|
| 保障房 | +3.26% | +3.46% |
| 环保 | -0.22% | +0.48% |
| 高速公路 | +1.06% | +3.13% |
| 产业园区 | +1.33% | +4.57% |
| 仓储物流 | +0.13% | +4.17% |
| 能源 | +1.92% | +6.46% |
| 消费类 | +1.98% | +0.31% |
保障房REITs表现最为亮眼。
行业重要事件
- 首单消费公募REITs拟扩募: 华夏华润商业REIT拟扩募，拟购入资产为苏州昆山万象汇项目，有望成为国内首单消费REITs扩募项目。此举有助于分散资产组合风险，提升基金的成长性。
- 南方顺丰物流REIT披露认购申请比例结果: 战略投资者有效认购申请确认比例为 100%；网下投资者有效认购申请确认比例为 0.57226321%。
- 一级市场跟踪: 17只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃。 华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过。
市场超额收益
- 中证REITs（收盘）指数年初至今累计上涨 15.09%，累计超额收益+0.98%（同期沪深300指数累计上涨14.11%）。
- 中证REITs全收益指数年初至今累计上涨 24.32%，累计超额收益+10.21%（同期沪深300指数累计上涨14.11%）。
结论
在“资产荒”逻辑下，REITs作为高分红、中低风险的资产，其配置价值有望持续提升。在政策支持以及社保金和养老金入市的预期下，板块具备较好的投资机会。维持REITs行业**“看好”**评级。
风险提示
- （1）公募REITs价格变动及运营风险
- （2）调控政策超预期变化，行业波动加剧
- （3）各类别资金入市进度不及预期
- （4）项目长期分派率不及预期
延伸阅读
研报PDF原文链接