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发布时间：Sun, 10 May 2026 16:00:00 GMT
[国金证券] 高端装备制造产业研究周报：特斯拉S/X工厂转产机器人，具身智能加速落地
核心摘要
本周高端装备制造领域迎来重大进展。特斯拉加州工厂正式由传统汽车生产向 Optimus V3 机器人生产转型，标志着人形机器人量产更进一步。同时，国内具身智能生态迅速扩张，大模型与应用商店接连上线。资本市场持续看好，多家具身智能企业完成亿元级融资。行业共识：2026年将成为人形机器人由“0”到“1”兑现的核心节点。
产业前沿：量产进程与生态建设
- 特斯拉生产线转型：5月，加州弗里蒙特工厂最后一台 Model X 正式下线，该工厂将转作机器人生产，Optimus V3 的生产计划正逐步实现。
- 大模型发布：5月6日，GenesisAI 推出首款机器人基础模型 GENE-26.5。
- 应用生态开放：5月7日，宇树科技宣布全球首个人形机器人任务动作应用商店 —— UniStore 全面开放。
- 大厂生态接入：5月9日，乐享科技旗下的 M1 人形机器人 成为首款接入**腾讯 OpenClaw（小龙虾）**的可量产人形机器人。
资本风向：亿级融资助力研发迭代
本周机器人领域融资活跃，资金高度向具身智能与仿生技术集聚：
- 西湖机器人：完成 Pre-A+ 轮融资（脱胎于西湖大学实验室）。
- 途见科技：连续完成 Pre-A/A+ 轮融资，累计金额超 1 亿元。
- 鹰瞰智翼（仿生扑翼机器人）：完成 Pre-A 轮数千万元融资。
- 小雨智造（通用具身智能）：宣布完成 B+ 轮数亿元融资。
本周观点：2026年——0到1的兑现时刻
我们认为 2026年 是人形机器人发展的里程碑，全球将迈入机器人“军备竞赛”：
1. 关键时间表：
- 2026H1：特斯拉链预计完成大批量产线建设。
- 2026M8（8月）：开启大规模量产。
- 国内本体：出货量有望实现从数千台到数万台的量级跨越，应用聚焦于二开、导览、巡检等场景。
2. 核心赛道与布局建议：
- 特斯拉供应链收敛：硬件技术趋于成熟，重点关注 拓普集团、三花智控 等。
- 技术迭代新技术：看好谐波磁场电机、GaN（氮化镓）、灵巧手电子手套、PEEK新材料、高端轴承等。
- 海外与国内本体机会：关注苹果、Figure等海外链带动的 银轮股份；国内本体关注 翔楼新材、柯力传感 及长期确定性标的 奥比中光。
结论
人形机器人产业已从“实验室阶段”全面转向“量产前夜”。随着特斯拉生产线的腾挪和国内应用商店的建立，硬件供应链已进入收敛拐点。建议投资者紧扣2026大规模量产这一核心逻辑，布局具备高技术壁垒、进入全球核心供应链体系的优质标的。
延伸阅读
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