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发布时间：Sat, 09 May 2026 16:00:00 GMT
[华源证券] 北交所消费服务产业跟踪（第六十二期）：宠物赛道活力迸发，路斯股份新品亮相它博会
【摘要】
本周宠物行业迎来盛会，第六届TOPS它博会纳新采购节交易额同比高增 126%。北交所宠物食品龙头路斯股份于展会推出新品主粮，进一步深耕高端市场。宠物行业整体保持稳健增长，2025年中国城镇宠物消费规模达 3126亿元。北交所消费服务板块本周表现强势，市值涨跌幅中值为 +2.75%。
【正文】
一、 宠物产业：展会交易额翻倍，消费市场规模持续扩容 
1. 展会盛况：
在上海举办的第六届TOPS它博会中，纳新采购节表现亮眼：
- 现场交易额： 突破 7412万元，同比增长超 126%。
- 买家质量： 高质量买家近千位，同比大幅增长 81%。
2. 行业基本面：
根据《2026年中国宠物行业白皮书》，我国宠物行业增势稳健：
- 市场规模： 2025年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达 3126亿元（同比 +4.1%），预计2028年将达 4050亿元。
- 宠物存量： 2025年国内城镇犬猫总量达 1.26亿只（同比 +1.8%）。
- 消费结构： 以**食品（占比53.7%）**和医疗（占比27.6%）为主。其中，鲜食、烘焙粮等新兴品类宠主偏好度显著提升。
- 用户画像： 呈现年轻化特征，**90后（42.7%）及00后（26.3%）**已成为养宠主力军。
3. 出口与海外市场：
- 出口数据： 2026年第一季度，我国零售包装猫狗食及相关饲料出口量达 10.34万吨（同比 +25.5%），出口金额 25.39亿元（同比 +3.5%）。
- 海外动态： 日本市场结构优化推动排泄护理规模攀升；泰国宠物市场规模于2025年达 23亿美元，其猫粮已成为第一大品类。
二、 重点公司动态：路斯股份新品上市，丹娜生物出海布局 
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路斯股份（宠物食品）：
2025年实现营收 8.59亿元（yoy +10.46%），其中境外收入5.44亿元（yoy +12.77%），来自俄罗斯及美国订单增长明显。公司在它博会发布“妙冠”品牌新品——“鲜鸡乳鸽配方全价猫粮”，主打益生菌添加与鲜肉酶解工艺。 -
丹娜生物（医疗健康）：
基于战略布局需要，其全资子公司际云（珠海）生物科技以自有资金在新加坡设立全资孙公司，加速国际化进程。
三、 北交所消费板块行情监测 
1. 整体表现：
本周（2026年5月6日-5月8日），北交所消费服务产业企业96%上涨，市值涨跌幅中值为 +2.75%，表现优于沪深300（+1.34%）。
- 涨幅前三： 海菲曼（+10.53%）、爱得科技（+10.49%）、丹娜生物（+7.99%）。
2. 估值水平：
- 全板块： 67家企业PE（TTM）中值由34.1X升至 35.0X。
- 泛消费产业： PE（TTM）中值达 53.7X。
- 医疗器械/生物制品： PE（TTM）中值达 62.5X，维持较高估值溢价。
【结论】
宠物赛道景气度高企： 随着养宠人群年轻化和消费升级，高端化、精细化粮种（如路斯股份新品）将持续驱动行业增长。同时，宠物食品出口端的强劲反弹，为相关标的提供了良好的基本面支撑。
北交所消费板块配置价值凸显： 本周板块呈现普涨态势，个股活跃度高。建议持续关注具有品牌溢价能力、海外渠道优势以及创新研发能力的泛消费标的。
风险提示： 宏观经济环境变动风险、市场竞争加剧风险、统计数据误差风险。
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