[中邮证券][博彦科技]战略转型期业绩短期承压，AI商业化落地与新行业拓展加速

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Thu, 07 May 2026 16:00:00 GMT

:office_building: 博彦科技 (002649)：战略转型期业绩短期承压，AI商业化落地与新行业拓展加速

:date: 机构：中邮证券 | :label: 评级：买入（维持） | :chart_decreasing: 行业：IT服务Ⅱ

:memo: 【摘要】

博彦科技目前正处于战略转型的关键阶段。尽管受宏观环境及业务结构调整影响，短期业绩面临一定压力，但公司通过深耕AI商业化应用以及加速新行业领域的布局，正在构建长期增长的新引擎。随着转型红利的逐步释放，公司未来盈利能力有望稳步回升。

:magnifying_glass_tilted_left: 【正文内容】

:bar_chart: 盈利预测与核心数据

根据研报最新预测，博彦科技在未来两年的业绩表现及估值指标如下：

  • 2026年盈利预测：
    • 预计每股收益 (EPS)：0.300 元
    • 对应市盈率 (PE)：35.52 倍
  • 2027年盈利预测：
    • 预计每股收益 (EPS)：0.360 元
    • 对应市盈率 (PE)：29.40 倍

:robot: AI 商业化落地进入快车道

公司积极推动生成式AI（GenAI）与现有IT服务的深度融合。通过在金融、互联网等垂直场景中嵌入AI能力，博彦科技不仅提升了内部交付效率，更实现了从传统人力外包向高附加值解决方案的跃迁，AI相关业务正逐步贡献实质性收入。

:rocket: 新行业拓展与业务结构优化

在保持金融及高科技行业领先地位的同时，公司正加大对新能源、智能制造及智慧医疗等新兴行业的渗透。虽然在战略转型初期，研发投入与市场开拓导致利润端短期受压，但业务结构的多元化将有效增强公司的抗风险能力和市场覆盖深度。

:light_bulb: 【结论】

:pushpin: 核心观点：
博彦科技虽经历战略转型期的短期阵痛，但在AI技术赋能与新赛道拓展的双重驱动下，基本面长期向好的逻辑未变。

:white_check_mark: 投资建议：
考虑到公司在IT服务领域的深厚积累以及AI落地的领先优势，中邮证券决定维持“买入”评级。建议投资者关注公司新行业订单的转化效率及AI业务的规模化进展。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接