作者： 财联社 冯轶|
发布时间：2026-04-30 19:24:05
【标题】2026年4月南向资金动向报告：净流入环比收窄，防御性溢价凸显，资金大幅转战金融与电讯
【摘要】
核心观察：2026年4月港股收官，南向资金全月累计净流入565.40亿港元，环比下降约8%。市场呈现冲高回落的宽幅震荡格局，内资风向发生显著变化：由前期激进进攻转为**“防御为主”，资金撤离高估值资讯科技板块，转而重仓大金融、电讯及低估值高分红**资产。
【正文】
一、 资金规模：活跃度有所回落，交投回归理性 
截至4月30日，本月南向资金净流入量较3月继续萎缩。
- 总量规模：本月累计净流入565.40亿港元。
- 交投情绪：资金谨慎情绪升温。4月仅有6个交易日单日净买卖额超百亿，对比3月（12个交易日）规模腰斩，显示出短线资金在宽幅震荡市中的“高抛低吸”特征。
二、 行业流向：科技板块“遇冷”，防御板块受宠 
资金风格由进攻转向防守，行业偏好出现剧烈切换：
- 防御板块获重金加码：金融（+115.45亿港元）、**医疗保健（+87.52亿港元）及电讯（+72.38亿港元）**位居流入前三。
- 科技板块配置骤降：资讯科技行业虽维持流入，但规模从3月的250.22亿港元“断崖式”跌至23.52亿港元，反映出市场风偏大幅走弱。
三、 个股表现追踪：小米、移动获力挺，腾讯、阿里遭减持 
1. 近7日资金抢筹重点：
- 小米集团-W (01810.HK)：大幅净买入31.25亿港元，尽管本月累跌8.63%，但资金短线持续加仓，低位吸筹明显。
- 中国移动 (00941.HK)：获28.72亿港元加仓，本月逆势累涨6.89%，资金流入呈加速态势。
- 泡泡玛特 (09992.HK)：净买入24.77亿港元，本月累涨9.47%，量价齐升。
2. 近7日资金抛售前瞻：
- 腾讯控股 (00700.HK)：遭大幅减持52.08亿港元，资金连续5日加速流出。
- 阿里巴巴-W (09988.HK)：遭减持31.01亿港元，尽管月度录得上涨，但短线资金锁定利润意愿强烈。
四、 今日（4月30日）收官日动态 
单日净流入约121.92亿港元，呈现明显的“沪强深弱”格局：
- 重仓回流：中芯国际 (+14.93亿)、中国石油股份 (+11.68亿)、小米集团 (+11.08亿)。
- 半导体及能源：中芯国际今日放量大涨7.75%，“三桶油”代表中石油、中海油获资金短线连续回流，显示出资金对资源类权重股的偏好。
【结论】
投资建议：当前港股南向资金呈现明显的**“防守反击”**特征。在4月震荡市中，内资通过减持资讯科技巨头、增持高红利电讯及低估值金融股来抵御波动。
关注重点：
- 以中国移动、中国石油为代表的红利资产，其配置价值在风偏下降期依然坚固。
- 小米集团等超跌科技股在低位获资金持续护盘，关注其底部反弹逻辑。
- 警惕腾讯、阿里等平台经济龙头在资金流出压力下的短期技术面调整。
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