[国元证券][广立微]2025年年度报告点评：营收实现较快增长，不断丰富产品矩阵

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Thu, 23 Apr 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing: [国元证券] 广立微 (301095) 2025年年度报告点评：营收实现较快增长，不断丰富产品矩阵

:memo: 报告摘要

广立微发布2025年年度报告。公司在复杂市场环境下展现出较强的经营韧性，营收实现较快增长。通过持续研发投入，公司产品矩阵不断丰富，市场竞争力进一步增强。

  • 投资评级： 维持“增持”评级 :green_circle:
  • 核心逻辑： 营收增长稳健，研发成果转化显著，产品线由点及面全面铺开。

:bar_chart: 核心财务预测与指标

根据报告预测，公司未来两年的盈利表现预计如下：

年度 预计每股收益 (EPS) 预计市盈率 (P/E)
2026E 0.64 元 131.69 倍
2027E 1.31 元 –

注：所属行业为软件开发，当前估值水平反映了市场对其高成长性的预期。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文分析

:one: 营业收入稳健扩张，业务规模再上台阶 :rocket:

2025年，广立微通过深耕集成电路EDA软件及良率提升解决方案，实现了营业收入的较快增长。公司在巩固原有客户基础的同时，积极开拓新市场，订单交付能力显著提升。

:two: 产品矩阵持续丰富，核心竞争力不断增强 :hammer_and_wrench:

公司在报告期内持续加大研发投入，致力于构建更全面的产品矩阵：

  • EDA工具： 持续优化现有成品率提升及电学测试方案。
  • 软硬件协同： 强化了从测试芯片设计、晶圆级电学测试到数据分析的全流程闭环。
  • 新领域探索： 不断向制造类软件及更深层次的半导体数据平台延伸。

:three: 行业地位稳固，软件开发价值凸显 :laptop:

作为国内领先的集成电路成品率提升供应商，广立微在软件开发领域的专业技术壁垒持续加高。随着半导体国产化进程的深入，公司凭借深厚的技术积累，在供应链安全和技术自主可控方面发挥着关键作用。

:bullseye: 结论

广立微作为半导体EDA与良率管理的领军企业，2025年的表现符合成长性预期。虽然目前市盈率处于较高水平，但考虑到公司：

  1. 2027年盈利预测将翻倍增长（EPS从0.64增长至1.31）；
  2. 产品矩阵的横向与纵向扩张带来了更广阔的市场空间。

综上所述，国元证券维持对广立微的“增持”评级，看好公司在软件开发领域的长期成长潜力。

风险提示： 研发进度不及预期；半导体行业周期波动；市场竞争加剧。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接