作者： 财联社 翟哲浩|
发布时间：2026-04-10 08:17:26
【研报视角】4月10日投资避雷针：新能源车销量承压，热门概念股提示“算力/光纤”虚火
【摘要】
2026年4月10日，A股市场多重风险信号共振。新能源乘用车3月零售销量同比下滑14.4%，行业进入阶段性阵痛期；光伏产业链因供过于求导致多晶硅与电池片价格持续走低。二级市场方面，5连板人气股汇源通信紧急澄清不涉及算力中心业务；海外地缘政治局势紧绷，霍尔木兹海峡通行受限或对全球供应链及能源价格产生深远冲击。
【正文】
1. 宏观与行业预警：产业链供需矛盾凸显
新能源车需求转弱：3月国内新能源乘用车零售销量84.8万辆，同比下降14.4%。高渗透率背景下，市场增速放缓及消费动能不足信号明显。
光伏板块全线承压：
- 价格战持续：Topcon电池片价格跌至0.345-0.355元/W，市场看空情绪浓厚，过剩产能导致电池片环节进入强制累库阶段。
- 硅料触底：多晶硅期货跌至31,500元/吨一线，逼近前低。受高库存与低需求双重挤压，价格正向最低现金成本靠拢。
黑色系走势分化：型钢市场二季度预计先涨后跌，5-6月因南方入梅导致需求回落，价格重心或由3500元/吨下移至3460元/吨。
2. 公司预警：热门概念澄清与业绩“爆雷”
炒作风险提示：
- 汇源通信（5连板）：明确表示无石英光纤预制棒产能，不涉及算力中心相关光纤光缆及光模块业务。
- 利通电子：澄清与“谷歌液冷链”关联，相关研发仍处于前期探讨阶段，尚无实质影响。
- 锐捷网络：确认目前尚无OCS交换机产品。
2025年度业绩回望（报表披露期）：
- 亏损扩大/转亏：齐翔腾达（-5.75亿元）、优刻得（-7355万元）、新疆天业（-5707万元）、西藏矿业（-3021万元，同比转亏）。
- 净利大幅下滑：永贵电器（同比下降50.32%）、中矿资源（同比下降39.54%）。
减持动作：杭钢股份（拟减持不超2%）、金证股份（拟减持不超1.64%）。
3. 海外与地缘风险：地缘政治诱发滞胀担忧
航运受阻：伊朗目前每天仅允许不超过15艘船只通过霍尔木兹海峡。作为全球原油咽喉，此举将极大限制能源外运。
谈判博弈：伊朗坚持在黎巴嫩停火前拒绝与美国和谈，中东局势的长期化导致欧盟今年经济增长预期下调0.2至0.4个百分点，面临经济放缓与通胀加剧的**“滞胀”**风险。
资源国门槛提高：津巴布韦要求锂矿企业必须在2027年前建成硫酸锂加工厂并征收10%精矿税，推高了海外中资锂企的运营成本。
【结论】
核心结论：
当前市场处于估值修复与基本面下修的博弈期。投资者需警惕缺乏业绩支撑的“算力概念”和“光模块”纯主题炒作。同时，新能源与光伏赛道受制于产能过剩与需求萎缩的双重夹击，短期难言见底。操作上，应重点防范海外能源供应链波动风险，警惕业绩亏损个股在年报末期的补跌压力。
风险提示：地缘政治波动超预期、下游消费复苏节奏迟缓。
延伸阅读
原文链接