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发布时间：Tue, 07 Apr 2026 16:00:00 GMT
鹏鼎控股 (002938)：加码CAPEX扩充AI产能，全面覆盖AI时代云管端应用
报告摘要
鹏鼎控股作为全球领先的PCB服务商，通过积极增加资本开支（CAPEX）来深度布局AI领域。公司旨在实现从“云端”（服务器）到**“管端”（通信传输）再到“终端”（AI手机/PC）的全面覆盖。中邮证券维持对其“买入”**评级，看好其在AI浪潮下的长期成长性。
核心财务预测与评级
| 指标项目 | 预测数据 / 评级内容 |
|---|---|
| 行业分类 |  元件 |
| 机构评级 |  买入（维持） |
| 2026年盈利预测 (EPS) |  2.41 |
| 2026年估值 (P/E) |  10.2 |
| 2027年相关指标 | 1.11 (收益) |
正文分析
1. 产能升级：重金投入AI相关CAPEX
公司通过加码资本开支，专注于提升高端产能，特别是针对AI应用所需的高阶HDI、SLP（类载板）等产品。这一战略举措旨在卡位AI硬件迭代的关键窗口期。
2. 战略布局：云、管、端全方位渗透
- 云端： 深度参与AI服务器及数据中心相关PCB产品的研发与生产。
- 管端： 配合高速通信基站及传输设备的升级需求。
- 终端： 受益于AI手机与AI PC带来的技术革新（如更高阶的FPC与HDI需求）。
3. 行业地位与竞争力
作为电子元件行业的龙头企业，鹏鼎控股凭借其卓越的工艺水平和稳固的客户群，在AI时代竞争中保持领先优势。目前的市盈率水平（2026E P/E: 10.2x）反映了其具备较强的估值吸引力。
结论
鹏鼎控股正通过精准的产能扩张与前瞻的技术布局，快速切入AI全产业链。随着AI硬件换机潮的到来及云端算力需求的持续释放，公司盈利能力有望进一步抬升。
投资建议： 建议投资者关注其在AI领域产能释放的进度，维持**“买入”**评级。
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