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发布时间：Mon, 06 Apr 2026 16:00:00 GMT
【万联证券】策略深度报告：粤港澳大湾区新质生产力加速，创新实力凸显 
摘要
粤港澳大湾区凭借坚实的制造业根基与全球领先的创新要素，已成为新质生产力的重要策源地。根据《全球创新指数2025》，“深圳-香港-广州”集群位居全球第一大创新集群。大湾区通过“产业链、创新链、人才链、资金链、政策链”的五链贯通，实现了从传统制造向高端制造的跨越式升级。
正文
一、 制造业升级：规模持续跃升，呈现“梯度支撑”格局 
粤港澳大湾区内地九市的制造业表现出极强的增长韧性与结构优化特征：
- 规模总量： 2024年，大湾区内地九市高技术制造业增加值总量接近 1.3万亿元。
- 双核引领： 广州、深圳作为核心城市，其先进制造业增加值合计占珠三角比重超过 50%，是创新集聚的“领头羊”。
- 第二梯队支撑： 佛山、东莞、惠州三市占比合计为 35.9%，依托自身产业优势，构建了坚实的制造配套与成果转化体系。
二、 产业集群：12大战略性新兴产业集群协同发力 
大湾区已形成12个核心战略性新兴产业集群，覆盖前沿科技、高端制造及数字创意等赛道：
- 企业构成： 广东制造业500强中，战略性新兴产业企业占比高达 81.6%。
- 行业集聚： 电气机械、计算机通信等四大行业集聚了 45.8% 的企业，多为“链主”企业。
- 跨界融合： “链间融合”特征显著，例如低空经济集群与新能源汽车、新一代电子信息的深度耦合，大幅降低了技术落地成本。
三、 空间布局：极点带动，辐射周边 
区域产业布局呈现“极点带动、轴带支撑、辐射周边”的形态：
- 广深科技走廊： 依托十大核心平台，成为战略性新兴产业的关键载体。
- 协同模式： 广深负责全面覆盖与前沿研发，佛莞惠聚焦制造配套，其余城市专注细分赛道，形成了紧密的空间链耦合。
四、 创新实力：从“专利大区”迈向“产业高地” 
- 创新地位： 专利能力位于全球四大湾区之首。
- 转化路径： 建立了以企业为主体、市场为导向的产学研深度融合体系，专利布局与产业方向高度契合。
- 薄弱环节： 目前在上游核心原材料、关键零部件（进口依赖度高）以及量子信息、商业航天等前沿领域的产业链化仍有待加强。
结论与投资建议
大湾区凭借人才、专利、金融及区域协同的多重优势，为战略性新兴产业的壮大积蓄了深厚动能。
建议关注两大方向：
- 优势突出的高端制造： 重点关注需求增长预期高、应用场景广的细分领域，如机器人产业链（中游设备制造及下游应用）。
- 科技自立自强的国产替代： 关注在半导体设备、高端数控机床、新材料等领域具备核心研发能力与高转化率的领军企业。
风险因素
- 监管政策变化风险；
- 国内经济增长不及预期；
- 技术进步与商业化落地不及预期；
- 地缘政治风险加剧。
延伸阅读
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