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发布时间：Mon, 06 Apr 2026 16:00:00 GMT
【开源证券】北交所策略专题报告：高端工业涂料国产替代正当时，产业链标的陆续上新
摘要
我国涂料行业虽受房地产波动影响，但整体呈现平稳增长态势。2024年总产量达3,534.1万吨。目前，航空、船舶等高端工业涂料领域仍由外资主导，国产替代空间巨大。北交所正迎来涂料产业链企业的上市窗口期，相关标的高质量上新，值得投资者持续关注。
正文
一、 工业涂料：高端领域国产替代迫在眉睫 
我国作为涂料生产与消费大国，行业正处于转型升级的关键期。
- 行业现状：2024年中国涂料总产量为 3,534.1万吨。
- 核心赛道：工业涂料是行业中技术难度最大、用途最广的门类，涵盖汽车、轨道交通、工程机械、航空航天及防腐等领域。
- 竞争格局：目前我国高端工业涂料市场仍由外资企业主导。随着高端制造业对涂料品质要求的提升，国产替代需求日益紧迫。
二、 北交所涂料产业链“新势力” 
北交所涂料产业链相关公司正在陆续上新，产品涉及汽车、船舶、电子、建筑等多元化应用场景：
- 族兴新材：专注于工业涂料相关领域。
- 雅图高新：已成功过会。
- 恒兴新材：目前处于问询阶段。
三、 本周北交所化工新材行业表现 
本周化工新材行业整体表现震荡，板块跌幅为 -3.34%。
-
二级行业表现：
- 专业技术服务业：唯一上涨子板块，涨幅为 +1.51%
- 橡胶和塑料制品业：-1.67%
- 金属新材料：-2.26%
- 化学制品：-3.83%
- 电池材料：-7.48%
- 专业技术服务业：唯一上涨子板块，涨幅为 +1.51%
-
个股表现榜单（周涨跌幅前三）：
- 利通科技：+10.67%
- 天力复合：+10.28%
- 瑞华技术：+1.51%
- 利通科技：+10.67%
四、 重点公司2025年度业绩速递 
多间北交所化工新材公司发布了2025年年度报告，营收表现分化：
| 公司名称 | 2025年度营收 | 同比变动 | 归母净利润 | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 中裕科技 | 7.10亿元 | +18.41%  |
0.90亿元 | -14.25% |
| 天马新材 | 2.74亿元 | +7.38% |
0.38亿元 | -3.09% |
| 秉扬科技 | 5.27亿元 | -13.16%  |
0.48亿元 | -5.67% |
结论
高端化与国产化是未来工业涂料发展的核心驱动力。北交所涂料产业链公司凭借差异化竞争和技术积累，正逐步切入高端市场。尽管短期内行业受到宏观经济及原材料价格波动影响，但具备核心技术的企业仍展现出较强的增长潜力。
风险提示：
- 宏观经济环境变动风险。
- 市场竞争加剧风险。
- 数据统计及分析误差风险。
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