作者： 财联社 平方|
发布时间：2026-03-29 14:48:38
【机构调研周报】3月机构密集扫货：CPO高价龙头领衔，电力与算力概念关注度飙升
【摘要】
2026年3月（3.1-3.29），沪深京三市调研热度持续处于高位，累计共有518家上市公司接待机构调研。从调研频次看，光力科技、敷尔佳以单月9次调研并列榜首；从接待总量看，三花智控（285家）、深南电路（261家）位居前二。CPO概念股源杰科技股价突破1212元，跃升为A股第二高价股。此外，电力储能、化学制药及算力租赁等板块在机构密集调研后，股价表现均出现显著异动。
【正文】
一、 调研热度榜单：头部企业获机构“踏破门槛”
调研频次前三：
- 光力科技、敷尔佳：各接待9次，并列第一。
- 华锐精密：接待6次，位列第二。
- 光环新网、顺络电子、长城证券、佐力药业、国机精工、台华新材：各接待5次。
接待总量TOP 10：
三花智控（285家）、深南电路（261家）、汽轮科技（193家）、源杰科技、大金重工、蓝帆医疗、佰维存储、光力科技、巨星农牧、盛美上海。其中，三花智控、深南电路的市场关注度呈现压倒性优势。
二、 核心板块调研要点及异动分析
1. CPO与光通信：源杰科技股价创历史，产能紧缺信号明确
核心标的：源杰科技
- 表现：周四股价一度突破1212元/股，位列A股第二高价股，年内累计最大涨幅达96%。
- 业务动态：公司100G EML、200G EML技术持续优化，目前相关产品市场需求紧缺。
- 业绩增量：电信市场25G/50G PON产品于2026年进入起量阶段，目前正稳步推进产能提升。
2. 化学制药与CDMO：美诺华迎来商业化放量
核心标的：美诺华
- 表现：录得6天5板，月内最大涨幅达89%。
- 调研核心：与默沙东等巨头合作稳步推进，2026年已有两个主产品进入商业化阶段，覆盖全球超100个国家。未来将加大动保原料及成品药的CDMO项目投入。
3. 锂电与新能源：融捷股份提质增效
核心标的：融捷股份
- 表现：录得4连板，月内最大涨幅51%。
- 产能情况：2025年产出锂精矿18.56万吨。2026年公司将深化提质增效措施，持续提升产出规模。
特别提醒：35万吨/年选矿扩产项目尚未启动建设。
4. 算力租赁：日均Token调用量破百万亿级
核心标的：宏景科技
- 行业洞察：2026年3月，国内大模型日均词元（Token）调用量突破140万亿，两年增长千倍。高端AI芯片依然紧缺，AGI角逐正演变为千亿级别资本支出的巨头游戏。
5. 电力与储能：政策红利与多元技术并进
核心标的：协鑫能科、绿发电力
- 协鑫能科：投运储能装机840.54MW。随着容量电价政策落地，储能业务有望实现规模与效益双重突破，并依托聚星AI虚拟电厂平台强化电力交易。
- 绿发电力：2025年成功获取储能项目120万千瓦。技术路线涵盖电化学、液态压缩空气及飞轮储能等多元化矩阵。
6. 创新药：亚虹医药切入HPV蓝海
核心标的：亚虹医药
- 项目进展：希维她®展示出HPV清除潜力；APL-2501已完成前期验证，预计于2026年中期递交IND申请。
【结论】
投资启示：3月调研热点高度集中在**AI基础设施（CPO、算力租赁）与能源转型（储能、虚拟电厂）**两大主线。
- 确定性溢价：以源杰科技为首的CPO龙头，在产能紧缺与高技术壁垒驱动下，已获得市场极致定价。
- 政策催化：电力板块随容量电价政策落地，储能资产盈利逻辑由“单纯调峰”向“多元电力交易”转变。
- 风险提示：部分高热度个股（如美诺华、融捷股份）短线涨幅巨大，需警惕扩产不及预期或国际形势变化带来的回调风险。
延伸阅读
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