作者： 财联社 梓隆|
发布时间：2026-03-18 18:05:32
【标题】A股成交额重回2万亿关口博弈：五连降背后的资金动向与局部热点扫描
【摘要】
受近期市场交投情绪回落影响，A股成交额连续五个交易日下滑，3月18日收盘录得2.06万亿元，触及一个多月以来低点。尽管总量有所萎缩，但2026年日均成交额（2.67万亿元）仍维持在历史高位区间。目前资金面呈现缩量轮动特征，融资盘小幅减持，市场热度主要向电子、通信、电力设备等硬科技及基础化工板块集中。
【正文】
一、 量能监控：五连降触及阶段性“冰点”
截至2026年3月18日收盘，A股全天成交额报收2.06万亿元，呈现以下特征：
- 连降态势显著：市场量能已连续五个交易日萎缩，较前期3万亿上方的巨量行情明显降温。
- 创阶段新低：该数值创下自2月13日以来的新低，位列2026年内成交额第三低点。
- 年内水位评估：虽然近期缩量，但2026年至今的47个交易日中，日均成交额高达2.67万亿元，是2025年均值（1.73万亿元）的1.5倍，反映出2026年整体流动性环境依然充裕。
二、 资金面动态：融资盘微调，存量博弈特征凸显
在量能回落的过程中，杠杆资金并未出现大规模撤退：
- 融资规模：截至3月17日，沪深京三市融资余额为2.63万亿元，较3月11日仅小幅下降约86.9亿元，显示主力资金仍以持仓观望或调仓为主。
- 行业流向：近期有色金属、通信、国防军工、银行、交通运输等板块遭到融资客减持规模居前。
三、 局部热度扫描：核心赛道与高换手品种
尽管整体活跃度回落，但结构性热点依然保持极高的参与度：
- 万亿成交核心股：近5日平均成交额超100亿元的个股共11只，主要集中在电子、电力设备、通信板块，代表性个股包括：新易盛、华工科技、中际旭创、阳光电源、宁德时代等。
- 换手率异动：剔除新股后，14只个股近5日平均换手率超30%。行业分布上，基础化工与电力设备合计占比超70%。其中，**纳百川（56.5%）、锡华科技（49.8%）、首航新能（48.6%）**近期交投异常活跃。
- 龙虎榜热度：首航新能、顺钠股份、觅睿科技等股成为近期龙虎榜常客，反映游资在公用事业、机械设备及基础化工等方向活跃度较高。
【结论】
核心观点：
当前A股市场正处于从**“普涨式的巨量博弈”向“存量式的结构轮动”**过渡的阶段。成交额回落至2万亿关口，预示着短期情绪过热压力已得到部分释放。
操作策略：
在日均2.67万亿的年度背景下，流动性风险相对有限。建议关注电子与通信（CPO/光模块）等高成交赛道的韧性，同时警惕有色、军工等近期融资盘撤离板块的调整压力。短期可重点关注基础化工与电力设备方向中高换手、龙虎榜频繁异动的绩优品种。
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