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发布时间：Tue, 17 Mar 2026 16:00:00 GMT
【华鑫证券】合合信息 (688615.SH) 公司事件点评报告
B端C端双轮驱动，AI赋能全球布局
【摘要】
合合信息作为行业领先的智能文字识别及商业大数据服务提供商，通过**“B端服务+C端产品”的双轮驱动模式，成功构建了深厚的技术与市场护城河。在AI大模型与全球化战略的加持下，公司业绩增长动能充足。华鑫证券维持其“买入”**评级，看好其在数字化转型浪潮中的长期价值。
【正文内容】
一、 业务布局：B端C端双引擎协同增长 
公司凭借领先的自主研发技术，在两个维度实现了深度渗透：
- C端应用（流量入口）： 拥有扫描全能王、名片全能王等全球知名APP，通过AI技术解决个人用户的文档数字化需求，积累了庞大的全球用户基础。
- B端服务（价值高地）： 依托启信宝及企业级智能文字识别解决方案，助力金融、制造、物流等行业实现数字化转型，提供高效的商业大数据服务。
二、 核心竞争力：AI技术赋能全球化 
- AI赋能： 公司持续深耕**OCR（光学字符识别）**与大语言模型技术，不断提升识别准确率与语义理解能力，强化了产品的竞争壁垒。
- 全球化战略： 业务覆盖全球多个国家和地区，具备成熟的海外运营经验，是国内少有的具备全球竞争力的软件服务商。
三、 盈利预测与估值指标 
根据华鑫证券最新的盈利预测模型，公司未来两年的财务预期如下：
| 指标预测 | 2026年 (E) | 2027年 (E) |
|---|---|---|
| 预测收益 (EPS) |  4.22 |
4.20 |
| 市盈率 (P/E) |  44 倍 |
– |
【结论】
投资建议：
合合信息展现了极强的业务韧性与成长性。受益于企业数字化需求爆发以及AI技术的深度融合，公司在细分赛道具备领军地位。
- 评级变动： 维持“买入”评级
- 核心逻辑： 长期看好AI大模型落地带来的单用户价值提升，以及B端业务在政企市场的持续扩张。
风险提示： 行业竞争加剧风险、AI技术研发不及预期风险、海外市场政策风险。
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