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发布时间：Mon, 16 Mar 2026 16:00:00 GMT
[中邮证券] 计算机行业研报：OpenClaw 掀起全民“龙虾热”，AI Infra 迎来爆发机遇
摘要
OpenClaw 的爆火标志着 AI 从“对话工具”向**“数字员工”**的范式跃迁。其具备的自主执行能力带动了全产业链的联动，不仅让国产厂商集体入场适配，更引发了 Token 消耗量的指数级增长。AI Infrastructure (AI Infra) 需求受此推动急剧提升，成为当前市场关注的投资核心。
正文
OpenClaw 的本质：从“能说”到“能做”的跨越 
OpenClaw 不仅仅是另一个 ChatGPT，它实现了从“指令交互”到**“自主执行”的闭环。其核心依托于四层架构**：
- 用户交互层： 接收自然语言指令。
- 核心处理层： 进行逻辑拆解与决策。
- 数据存储层： 维持长短期记忆。
- 平台适配层： 实现对设备与软件的真实控制。
重要结论： OpenClaw 可以“接管”用户电脑，自动完成读取文件、整理数据、发送消息、监控信息乃至远程控制设备等复杂任务，真正成为用户的数字替身。
全民“龙虾热”：国产厂商集体入场 
截至 2026 年 3 月 11 日，OpenClaw 在 GitHub 上的表现堪称现象级：
GitHub 星标数： 已突破 27万，正式超越 React 和 Linux，登顶全球开源软件榜首。
市场响应：
- 云服务商： 腾讯云、阿里云、华为云、天翼云、移动云、百度智能云等头部厂商已全面支持。
- 硬件厂商：
- 小米率先推出端侧 AI 智能体 Xiaomimiclaw 并开启内测。
- 中科可控推出天阔 W50X 液冷 AI 一体机，实现从 OpenClaw 到 CoPaw 的国产化验证。
Token 消耗大户：AI Infra 需求指数级增长 
OpenClaw 的运行模式从“人机对话”升级为**“机器自循环”**，导致 Token 消耗出现根本性转变：
- 自我修正机制： 任务执行中的不断自我修正导致上下文长度急剧膨胀。
- 数据激增： 根据 MiniMax 数据，其 M2 系列模型在 2026 年 2 月的平均单日 Token 消耗量，已增长至 2025 年 12 月的 6倍以上。
- 高频消耗： 一个 24 小时运行的 OpenClaw，单月 Token 消耗可能高达 数千万个。
投资建议
建议关注以下四大核心赛道及相关标的：
- 1. 大模型（API 调用直接受益）：
- MiniMax、智谱 AI 等。
- 2. IM 入口与生态：
- 阿里巴巴、腾讯控股等。
- 3. 云服务（卖铲人红利）：
- 优刻得、青云科技、网宿科技、首都在线、金山云、深信服等。
- 4. 算力租赁/IDC（涨价预期）：
- 大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、宏景科技、协创数据等。
- 5. 算力硬件（底层支撑）：
- 寒武纪、海光信息、天数智芯、壁仞科技、智微智能等。
风险提示
- 安全监管风险： 自动化控制可能带来的数据隐私与安全合规压力。
- 技术与商业化风险： 技术迭代路径及盈利模式仍具不确定性。
- 法律与责任风险： AI 自主执行任务时的法律责任归属尚处真空地带。
延伸阅读
研报PDF原文链接