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发布时间：Sun, 08 Mar 2026 16:00:00 GMT
【开源证券】机械设备行业周报：特斯拉V3发布在即，机器人板块迎来最佳布局窗口
摘要
近期人形机器人板块经历持续调整，主要受资金兑现及技术真空期影响。随着特斯拉Optimus V3预计于3月正式亮相，以及马斯克对通用人工智能（AGI）生产基地的宏大规划，行业情绪有望回暖。当前板块处于深度调整后的**“最佳击球区”**，建议关注全球化产能布局及核心零部件供应商。
正文
一、 市场回顾：春晚后进入真空期，板块深度回调
近期人形机器人板块指数持续调整，本周个股呈现分化态势：
- 整体表现： 核心公司指数下跌 5.48%，跑输沪深300指数。
- 涨幅榜前五： 银轮股份（+11.41%）、北特科技（+2.61%）、兆威机电（-0.95%）、中坚科技（-3.15%）、雷赛智能（-3.93%）。
- 跌幅榜后五： 安培龙（-11.32%）、伟创电气（-10.94%）、万向钱潮（-10.86%）、斯菱智驱（-10.79%）、恒勃股份（-9.95%）。
回调主因分析：
- 资金兑现： 节前对春晚机器人热度已有预热，节后部分资金获利了结。
- 位置恐高： 板块历经一年炒作处于高位，资金存在风格切换需求。
- 技术平台期： 尽管运动控制（小脑）进步显著，但**决策与泛化能力（大脑）**尚未实现核心突破，市场关注点从“讲故事”转向“看业绩”。
- 预期疑虑： 市场担忧特斯拉V3发布进度可能不及预期。
二、 核心驱动：特斯拉V3即将发布，量产规划清晰
尽管短期存在波动，但产业进展正在加速：
- 重磅新品： 特斯拉 V3机器人计划在3月正式亮相。马斯克明确表示，特斯拉将是首家将AGI制造成类人形态的公司。
- 算力加持： 特斯拉 AI6芯片产量将扩大2倍以上，并向三星追加订单。
- 产能蓝图：
- 德克萨斯州超级工厂：筹建年产能 1000万台 的生产基地，预计 2027年 投产。
- 弗里蒙特工厂：改造Model S/X产线为Optimus生产线，设计年产能达 100万台。
三、 投资方向：聚焦量产与商业化落地
我们认为，当前是配置的最佳时机，应重点看好以下四个方向：
- 核心供应商： 具备全球化产能、规模化交付并绑定头部客户的公司。
- 头部整机： 兼具底层AI算法、高质量数据闭环和垂直场景能力。
- 关键环节： 大模型、灵巧手、传感器等与数据密切相关的部分。
- 设备环节： 受益于产能建设的“铲子股”。
投资建议与相关标的
重点推荐及受益标的分类：
核心总成/关节： 蓝思科技、星宇股份、拓普集团、三花智控。
丝杠/轴承： 五洲新春（推荐）、震裕科技、万向钱潮、恒立液压。
灵巧手环节： 震裕科技、五洲新春、骏鼎达（推荐）；浙江荣泰、日盈电子。
减速器/电机： 隆盛科技、绿的谐波、翔楼新材（推荐）；金力永磁、恒帅股份。
结构件与材料： 模塑科技、旭升集团、长盈精密、岱美股份。
检测与标准化： 集智股份（推荐）、双元科技。
风险提示
- 宏观经济波动风险；
- 人形机器人量产进度不及预期；
- 全球供应链协同与发展不及预期。
延伸阅读
研报PDF原文链接