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发布时间：Sat, 28 Feb 2026 16:00:00 GMT
[华金证券] 汽车行业周报：人形机器人“春晚破圈”，中国智造开启新篇章
核心摘要
2026年春节期间，人形机器人行业迎来“破圈时刻”。超 20家 企业、逾 200台 机器人集体亮相各类春晚舞台，引发全民关注与市场热潮。随着大模型技术（如小米VLA）的开源与巨额融资（如灵心巧手15亿元融资）的落地，人形机器人正加速从科研实验室走向量产与实际应用场景，商业化进程全面提速。
周度热点回顾
春晚“刷屏”：机器人走进千家万户
2026年春节期间，人形机器人成为舞台焦点。超20家 机器人企业或机构参演，总数超过 200台。
- 参演阵容： 宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力、智元机器人、星动纪元、灵宝CASBOT等头部企业悉数到场。
- 央视纪录： 宇树科技等四家企业同台亮相央视春晚主会场，创下品牌集中亮相的新纪录。
- 市场反馈： 据澎湃新闻，马年春晚开播仅两小时：
京东机器人搜索量环比增长 超300%；
客服问询量增长 460%；
订单量增长 150%，覆盖全国 100多座 城市。
融资动态：灵心巧手完成B轮巨额融资
2月12日，灵心巧手 宣布完成近 15亿元 B轮融资。
- 领投方： 道得投资、盛世投资领投。
- 跟投方： 涵盖诺瓦星云、智路资本等多家知名机构及产业方。
- 用途： 资金将用于核心产品研发、产能提升及全栈基座能力打造。
技术突破：小米开源首代具身智能模型
小米机器人团队正式开源 Xiaomi-Robotics-0，这是其首代 47亿参数 的具身智能VLA大模型。
- 技术亮点： 采用 Mixture-of-Transformers 混合架构。
- 表现优异： 在 LIBERO、CALVIN 和 SimplerEnv 三大仿真测试集的所有测试中，相较于30个对比模型，均取得了当前最优（SOTA）成绩。
投资建议：聚焦产业关键环节
我们认为，人形机器人已正式跨越“表演/科研”阶段，迈入量产与落地的关键期。建议关注以下细分领域：
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具身智能主机厂（大脑+硬件迭代能力）：
- 小鹏汽车、小米集团、赛力斯、长安汽车 等。
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核心零部件供应商（产业化能力）：
- 总成与结构件： 拓普集团、三花智控、银轮股份、凌云股份、双林股份、中鼎股份、震裕科技等。
- 传感器与精密件： 安培龙、柯力传感、东华测试、五洲新春、北特科技、贝斯特、力星股份等。
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动力、能源及传动系统：
- 传动/驱动： 绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等。
- 固态电池： 宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。
结论与风险提示
研究结论：
人形机器人作为人工智能与高端制造的终极结合体，在政策红利与技术突破的双重驱动下，正处于商业化爆发的前夜。中国企业凭借强大的供应链优势与快速迭代能力，有望在全球竞争中占据核心地位。
风险提示：
- 产业化不及预期： 核心技术突破或降本速度可能慢于预期；
- 竞争加剧： 全球巨头入场可能导致行业毛利率承压；
- 政策风险： 跨国贸易政策或技术出口限制风险；
- 成本波动： 原材料或芯片等核心零部件涨价风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接