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发布时间：Thu, 12 Feb 2026 16:00:00 GMT
[华金证券] 消费者服务行业快报：1月免税迎“开门红”，岛民免税落地扩容内需
摘要
2026年1月，海南离岛免税市场实现“开门红”，销售额同比大增44.8%。与此同时，财政部等三部门联合印发通知，正式实施海南自贸港岛内居民消费进境商品“零关税”政策。政策红利与节日效应双重叠加，消费潜力正加速释放。
正文内容
一、 春节旺季预热充分，1月离岛免税销售高增
受益于离岛免税新政效应与春节备货需求，2026年1月海南免税市场表现亮眼：
销售总额： 海口海关监管离岛免税购物金额达 45.3亿元，同比大幅增长 44.8%。
购物人数： 累计 56.0万人次，同比增长 21.0%。
购物件数： 累计 336.7万件，同比增长 14.0%。
消费结构深度分析：
人均消费： 约为 8089元（同比 +19.7%）。
件均单价： 约为 1345元（同比 +27.0%）。
【核心结论】：人均消费与件单价的“双升”，反映出春节场景下高客单价精品与套装类商品需求旺盛，有效对冲了对客流增长的单一依赖。
春运初期热度：
2月2日—2月8日（春运首周），购物金额约 11.06亿元（环比 +6.3%），人数 19.19万人次（环比 +26%）。预计随春节黄金周开启，消费动能将持续释放。
二、 
岛民“零关税”清单落地，政策红利惠及民生
2月5日，岛内居民消费进境商品“零关税”政策正式实施：
- 政策核心： 对岛内居民在指定场所购买的进境商品，在每人每年 1万元 免税额度内，免征进口关税、进口环节增值税和消费税（“三税全免”）。
- 覆盖范围： 首批正面清单包含 202项 民生高频消费品（如奶粉、洗发水、家居百货等），旨在释放自贸港红利，补齐消费拼图。
三、 
供给侧持续完善，多主体积极布局新业态
- 中国中免： 旗下海口国际免税城已中标海口西海岸商圈日用消费品免税经营主体资格，通过“免税+文旅”深度融合吸引客流。
- 珠免集团： 2025年5月完成证券简称变更（原“格力地产”），彻底转型为免税主导的大消费平台。其位于三亚湾壹号的门店已于2月11日正式开业，确认为三亚首批日用消费品免税店。
投资建议与风险提示
投资建议
政策端“岛民免税”落地扩充了内需市场，数据端1月销售强劲验证了行业复苏逻辑。
建议重点关注：
- 中国中免
- 王府井
- 海南机场
风险提示
- 政策落地效果及进度不及预期；
- 宏观经济环境波动风险；
- 市场竞争加剧影响利润水平。
延伸阅读
研报PDF原文链接