【早报】央行连续第15个月增持黄金；我国成功发射可重复使用试验航天器

常规
1

:memo: 作者： 财联社| :date: 发布时间：2026-02-08 07:00:00

【晨间研报】央行黄金“十五连增”彰显避险韧性，半导体与商业航天步入高景气周期

:pushpin: 核心摘要

2026年1月宏观数据显示我国跨境资金流动与外汇储备总体平稳，央行连续15个月增持黄金释放强烈战略信号。行业层面，半导体市场规模直指万亿美元，上海“十五五”规划明确智能制造与低空经济蓝图；同时，我国可重复使用航天器发射成功，标志着商业航天技术取得重大突破。

:magnifying_glass_tilted_left: 宏观与金融：流动性“开门红”在即，外储规模稳中有升

  • 黄金储备实现“十五连增”：截至2026年1月末，中国黄金储备报7419万盎司（约2307.57吨），较去年12月末环比增加4万盎司。央行持续性的增持行为体现了对国际储备资产结构优化及避险需求的重视。:chart_increasing:
  • 外汇储备稳步回升：1月末我国外汇储备规模为33991亿美元，较上月显著上升412亿美元，升幅达1.23%，显示出国际收支自主平衡能力增强。
  • 金融数据预测：根据“C50风向指数”，1月新增社融预测中值为7.11万亿元。虽因2025年高基数效应使得同比增速放缓，但M1受春节错位效应带动有望回升，流动性环境整体保持充裕。:light_bulb:

:rocket: 科技与制造：硬科技产业链加速重构

  • 半导体进入超强增长周期：SIA数据显示，2025年全球行业销售额达7917亿美元，预计2026年将激增26%。市场规模向1万亿美元里程碑迈进的速度远超预期，AI驱动的高端芯片需求仍是核心引擎。:globe_with_meridians:
  • 智能制造与新赛道蓝图：上海市明确“十五五”目标，计划建成500家先进智能工厂，机器人密度提升至600台/万人。重点发力商业航天、低空经济、智能终端，旨在再造万亿级产业增量。
  • 航天技术重大突破：我国成功发射可重复使用试验航天器，这是降低发射成本、提升太空往返效率的关键里程碑。对比海外，SpaceX战略重心由火星转向月球，拟于2027年3月实现无人登月。:satellite:

:office_building: 市场与监管：消费修复与合规治理并举

  • 白酒批价企稳回升：昨日2026年飞天茅台原箱批价报1710元/瓶，全线产品的上涨释放出高端消费需求回暖的积极信号。:sake:
  • 平台经济监管深化：北京市市场监管局2026年重点指向垄断行为与假冒伪劣治理。针对百度AI案件，大模型生成的“虚假信息”及“AI幻觉”法律责任界定成为行业合规关注焦点。:warning:
  • 全球能源与医药动态：
    • 特斯拉：计划3年内实现100吉瓦太阳能电池年产能，清洁能源版图加速扩张。:sun:
    • 医药监管：FDA加强对非批准**GLP-1（减肥药）**配制药物的限制，行业龙头先发优势将进一步巩固。:pill:

:light_bulb: 投资结论

  1. 资产配置：央行持续增持黄金增强了金价的底部支撑，在全球宏观不确定性下，黄金及有色金属板块具备中长期配置价值。
  2. 科技板块：半导体行业景气度超预期，建议关注AI芯片及先进封装产业链；同时，商业航天与机器人受政策与技术双重驱动，有望迎来估值重塑。
  3. 风险提示：需关注AI生成内容的法律监管风险，以及海外GLP-1仿制药管控对国内医药出海企业的边际影响。

:light_bulb: 延伸阅读
原文链接