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发布时间：Thu, 05 Feb 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 北交所定期报告：光伏市场规模持续增长，北证50指数回调
报告摘要
本期报告重点关注资本市场流动性投放、光伏及机械工业长期增长预期。尽管北证50指数下跌2.03%，但光伏行业“十五五”规划预示长期需求强劲。央行通过组合拳实现净投放645亿元，为市场流动性提供支撑。
一、 
资本市场要闻：央行大手笔释放流动性
人民银行：公开市场净投放 645 亿元
- 逆回购操作： 央行当日开展 1185亿元 7天期逆回购（利率维持 1.40%）。
- 创新高动作： 新增 3000亿元 14天期逆回购，操作量创近年同期新高。
- 资金面影响： 当日有3540亿元逆回购到期，对冲后实现净释放资金 645亿元，有效缓解市场短期资金压力。
二、 
行业新闻：光伏高增预期，机械稳步前行
1. 
中国光伏行业协会：2026年装机规模剑指 240GW
- 2026年预测： 预计中国光伏新增装机规模将达 180-240GW。
- “十五五”展望： 2026-2030年期间，年均新增装机量预计达 238-287GW。
- 核心逻辑： 在“双碳”目标、技术迭代降本及全球需求增长共同驱动下，行业长期增长信心充足，将引导产业链优化产能。
2. 
中国机械工业联合会：行业延续平稳增长格局
- 2026年增速预测： 预计主要指标增速在 5.5% 左右。
- 2025年回顾： 全年规模以上企业增加值同比增长 8.2%。
- 结构亮点： 汽车制造业以 11.5% 的增速领涨，电气机械、通用设备等领域保持较高增速。
三、 
市场表现：北证50持续调整，成交额回落
1. 行情回顾（2026年2月5日）
各主要指数呈现普跌态势，北交所跌幅相对显著：
- 北证50： -2.03%
- 科创50： -1.44%
- 创业板指： -1.55%
- 上证指数/沪深300： -0.64% / -0.60%
2. 北证A股基本面
截至2026年2月5日：
- 上市数量： 北交所成份股共 292 家。
- 市值规模： 公司平均市值约 31.8亿元。
- 成交情况： 成交额 182.96亿元，较前一交易日减少 42.12亿元，市场观望情绪加重。
四、 
公司公告
- 联迪信息： 三方股东拟减持不超过 157万股 公司股份，占总股本 1.99%。
五、 
风险提示
- 盈利风险： 个股盈利增长可能不及预期。
- 市场风险： 行业竞争加剧导致毛利下滑。
- 外部风险： 全球贸易摩擦及地缘政治影响。
- 政策风险： 行业支持政策落地节奏慢于预期。
延伸阅读
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