作者： 财联社 史正丞|
发布时间：2025-01-31 02:37:07
国际金价再创历史新高：特朗普政策不确定性成关键因素
摘要
周四欧美交易时段，伦敦现货黄金和纽约黄金期货价格均突破历史新高。美国经济数据疲软引发的美元下跌，与特朗普政策不确定性激发的避险情绪共同推动金价走高。
正文
金价创历史新高
截至北京时间周五凌晨，现货黄金涨超1%，接近2800美元/盎司；纽约COMEX黄金涨超2%，日内一度冲上2850美元/盎司。两个标的均突破去年10月底的历史前高。
美元走弱是直接原因
今天黄金上涨的直接原因是美元走弱。周四盘前公布的数据显示，美国去年四季度的GDP年化环比增速为2.3%，显著低于市场预期的2.6%。这一经济增长指标在去年三季度时为3.1%。
Saxo Bank商品策略负责人Ole Hansen表示，贵金属冲击新高是在低于预期的GDP数据发布后发生的，这进一步削弱了美元。如果美国经济和通胀能够维持较低的增长，进一步降息的大门将会打开，较低的利率也有利于黄金这类无息资产。
特朗普政策不确定性激发避险情绪
美联储周三才刚强调“不急着降息”，但疲软的经济数据只是一个引子。真正推动投资者一拥而上的是对特朗普未知政策的避险情绪。
去年美国大选之后，黄金最初承受了一波抛压，投资者纷纷涌向符合特朗普议程的风险资产。但随着1月到来，特朗普高强度地发布关税威胁，令避险需求逐渐升温。
黄金市场供需紧张
根据报道，伦敦的黄金交易商正在排队借出黄金送往美国仓库，瑞士去年12月对美国的黄金出口猛增至64.2吨，环比翻了11倍有余。交易商正在担心特朗普关税政策也会影响黄金市场。
宏观经济冲击与滞胀风险
Blue Line期货的首席市场策略师菲尔·斯特里布尔表示：“现在有关于特朗普、他的政策和关税等一系列不确定性。当你面临通胀上升且经济下滑的组合时，就会看到滞胀。在那种情况下，黄金是表现最好的商品之一。”
特朗普关税政策威胁
目前，特朗普正考虑是否要在本周对加拿大、墨西哥征收25%的关税。稍稍往后看，特朗普要求美国商务部在4月1日前提交关税政策的模型，所以后续类似的问题只会更多。
全球央行成为长期黄金购买者
由于美国政府政策的不确定性、对美国政府债务膨胀的担忧，以及减少对美元依赖的国际大趋势，许多投行也将全球央行视为长期稳定的黄金购买者，并认为它们是推升金价中长期上升的中流砥柱。
结论
国际金价创历史新高，主要由美元走弱和特朗普政策不确定性共同推动。投资者对特朗普关税政策及宏观经济滞胀风险的担忧，进一步提振了黄金的避险需求。未来，全球央行可能继续成为黄金市场的长期稳定力量。
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