作者： 朱金金|
发布时间：Sun, 26 Jan 2025 00:00:00 GMT
A股投资策略点评报告：中长期资金入市实现制度性突破
摘要
2025年1月22日，中央金融办等多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。随后，1月23日国新办新闻发布会介绍了“大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况”。本报告分析了《方案》对市场的影响，并提出投资建议。
正文
一、稳定了市场阶段走势
近期市场出现了阶段性反弹，存在较多的利好因素催化，但市场仍然存在一定的扰动因素，因此市场的阶段性反弹并不牢固。而在市场运行的关键时间节点，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，稳定了市场关于增量资金的预期。市场信心得到提振，1月23日市场在前日走势较弱的情况下高开，截至1月23日收盘，上证指数涨幅为0.51%、沪深300涨幅为0.18%、上证收益指数涨幅为0.57%，1月24日市场延续上涨态势。
二、明确了具体增量资金
《方案》引导增量资金来源的具体措施包括：
- 公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，预计为市场带来万亿级的增量资金。
- 大型国有保险公司从2025年起，每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年新增几千亿的长期资金。
- 第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。
三、聚焦资本市场长期回报
《方案》引导资金关注资本市场的长期回报，具体措施包括：
- 延长考核周期，如对国有保险公司经营绩效实行三年以上的长周期考核。
- 优化资本市场投资生态，如引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。
四、中长期资金入市取得突破
中长期资金发挥着资本市场“压舱石”的作用。《方案》坚持问题导向，将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构。解决“资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题”，有助于中长期资金提升长期投资回报，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。
五、投资建议
- 价值投资、长期投资，股息率较高，长期稳定分红的权重类板块值得长期关注。
- 资金风险偏好提升，具备高波动，但长期有望增厚业绩弹性的科技创新板块值得重视。
- 长期市场的财富管理功能将得到充分发挥，具备较强财富管理能力的金融机构值得关注。
结论
《方案》的出台标志着中长期资金入市的制度性突破，有助于稳定市场预期，提升资本市场长期回报，并推动资本市场高质量发展。投资者应关注高股息权重板块、科技创新板块及财富管理能力强的金融机构。
风险提示
- 经济复苏不及预期风险
- 行业风险
- 汇率风险
- 再通胀风险
- 黑天鹅事件
通过以上分析，我们可以看到《方案》对A股市场的积极影响，尤其是在中长期资金入市和资本市场长期回报方面的显著作用。投资者应密切关注政策动态，把握市场机遇
。
延伸阅读
研报PDF原文链接