作者： 财联社 赵昊|
发布时间：2026-01-27 04:47:41
【标题】贵金属全线“暴走”：白银单日狂飙14%破117美元，全球资金陷入“货币贬值交易”
【摘要】
2026年1月26日，全球贵金属市场迎来历史性时刻。现货白银盘中一度暴涨14%触及117.75美元/盎司，现货黄金亦刷新纪录冲破5100美元大关。在地缘政治冲突升级、美联储独立性受政治干预以及政府债务膨胀的多重压力下，全球资金正疯狂涌入实物资产。尽管机构普遍看好金价后市至6000美元，但需警惕白银高波动性及工业替代风险。
【正文】
行情：白银领涨，金银铂悉数创历史新高
周一纽约时段，贵金属集体爆发。现货白银表现最为激进，盘中最高触及117.75美元/盎司，相较2025年末的71.64美元累计涨幅巨大。截至发稿，银价回落至108.6美元附近。同时，现货黄金创下5111.17美元/盎司的历史新高；铂金亦攀升至2918.55美元/盎司。
避险驱动：地缘政治与政坛动荡双重共振
- 地缘冲突升级：伊朗方面强硬发声，称若遭遇美国侵略，回应将不限于军事基地，引发市场对中东局势失控的极度担忧。
- 美联储独立性受损：特朗普政府对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，被视为破坏货币政策独立性的信号。市场预期美联储可能被迫转向极端宽松，以应对政治压力。
核心逻辑：“货币贬值交易”成市场共识
- 资金流向转向：投资者担忧政府债务持续扩张导致货币信用萎缩，避开国债和法定货币，转向实物资产。
- 配置需求激增：实物支持型ETF持仓量同比增长约20%，各国央行持续减持美债、增持黄金以实现外汇储备去美元化。
- 散户力量涌现：来自亚洲和欧洲的新手投资者大量涌入，推动了本轮以白银为首的动量交易。
后市研判：多空分歧开始显现
- 看多阵营：法国兴业银行预计金价年底有望升至6000美元；摩根士丹利牛市目标价设为5700美元。
- 风险警示：白银市场规模较小且兼具工业属性，波动率远超黄金。目前部分大型机构已开始获利了结。此外，若银价持续高企，占需求60%的工业领域可能寻求成本更低的替代材料。
【结论】
当前贵金属市场的狂飙是地缘避险与“去本位化”逻辑的集中体现。短期内，在特朗普政策不确定性及美联储信用危机解除前，贵金属溢价难以消退。但对于白银品种，投资者需防范散户动量交易退潮后的剧烈回撤及工业需求萎缩风险。建议关注本周美联储议息决议及其对刑事调查的公开回应。
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