作者： 财联社|
发布时间：2026-01-27 07:00:00
【研报·每日晨享】金银高位剧震及ETF份额缩水，聚焦科技自主与春节消费新动能
摘要：
2026年1月26日，全球大宗商品市场迎来史诗级波动，白银14%涨幅瞬间蒸发，黄金跌破5000美元大关，避险情绪急剧转换。国内宏观面，全国科技工作会议强调抢占国际竞争制高点；央行加力支持香港离岸人民币市场，规模增至2000亿元。市场流动性方面，头部宽基ETF份额大幅缩水，存量博弈特征显著。行业机会聚焦于**“AI春节大战”及旅游出境游**的高景气度。
一、 宏观政策与外部环境：科技自主与经贸博弈
- 科技自主战略升位：全国科技工作会议在京召开，会议明确2026年将努力抢占国际竞争制高点，牢牢掌握科技竞争主动权。
- 地缘经贸变局：美国政府持续施压，继威胁对加拿大征收100%关税后，再度宣布将韩国汽车、木材等关税从15%上调至25%。外交部重申中加合作不针对第三方。
- 金融安全与人民币国际化：中国人民银行要求前瞻性研判系统性风险。同时，坚定支持香港离岸人民币市场，将人民币业务资金安排规模从1000亿元倍增至2000亿元。
- 安全提醒：受地震预警及治安形势影响，外交部提醒中国公民近期避免前往日本，多家航司已开启免费退改通道。
二、 市场流动性与行业风向：金银剧震，ETF遭大规模赎回
- 大宗商品高台跳水：现货白银一度暴涨14%至117美元，随后抹去全部涨幅；现货黄金下破5000美元。国内白银基金（如国投白银LOF）紧急宣布1月28日起暂停申购。
- ETF份额大幅缩水：近期A股头部宽基ETF遭遇集中流出。截至1月23日，6只千亿级权重宽基ETF份额平均减少27.24%，其中中证1000ETF降幅最高达47.9%，显示短期避险情绪及资金调仓压力。
- 商业航天与具身智能突破：
- 国星宇航成功将通义千问Qwen3大模型部署至太空计算中心，实现全球首次大模型在轨运行。
- 北京人形机器人“具身天工”成功连接卫星，实现视觉数据同步传输，标志着“机器人+卫星”链路打通。
三、 公司要闻与业绩扫描：紫金280亿并购，绩优股现身
- 重大并购：紫金矿业拟出资280亿元全额收购联合黄金，持续扩张资源版图。
- 春节催化：宇树科技官宣成为2026年春晚机器人合作伙伴；腾讯、百度开启“AI红包大战”，合计投入15亿元现金营销。
- 业绩分化：
- 预增/扭亏：利通电子（预增最高1241%）、淳中科技（预增超200%）、中国稀土（扭亏）、多氟多（扭亏）。
- 预亏/风险：东方日升（预亏最高29亿元）、*ST天山提示终止上市风险。
- 大额理财：海螺水泥拟使用不超过500亿元闲置资金购买理财。
四、 重点投资机会参考
- 春节AI竞赛：大厂进入C端AI应用争夺战。腾讯元宝APP与百度文心助手通过数亿级红包引流，春节有望成为AI应用普及的关键时间窗口。
- “最长假期”旅游热：2026年春节9天假期带动出游预订量激增300%。冰雪游、民俗游及海南出境游热度高涨，社会服务与交通运输板块建议关注结构性机会。
结论：
当前市场呈现**“外冷内温”格局，海外大宗商品定价逻辑重塑，短期需警惕贵金属回调风险。A股内部资金流向显示市场处于调仓换向期**。建议投资者关注具有强业绩支撑的成长股（如半导体、利通电子等）以及受春节消费季直接催化的AI应用及旅游社服板块。此外，商业航天与人形机器人的持续技术突破将提供中长期主题性投资机会。
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