作者： 财联社 卞纯|
发布时间：2026-01-15 17:23:12
2025年已至，人形机器人产业正站在爆发的前夜。以下是根据财联社及巴克莱（Barclays）最新研报整理的行业深度剖析：
【标题】
人形机器人迎“爆发式增长”元年：2000亿美元蓝海如何提前布局？
【摘要】
随着AI从“软件”向“实体”进化，人形机器人市场正成为资本市场的新高地。巴克莱最新报告预测，到2035年市场规模最高可达2000亿美元。投资者可通过零部件制造、国防科技、关键矿产三大路径抢先布局。值得关注的是，5家中国企业已跻身全球顶尖开发商行列。
【正文】
一、 市场愿景：从“实验室”走向“家庭” 
人形机器人被视为机器人领域的“圣杯”。专家预测，虽然目前处于早期，但2026年将成为美国家庭测试的起点。
- 当前规模： 约 20亿至30亿美元。
- 2030年预期： 将扩大至 250亿美元。
- 2035年长远展望：
- 基本情境： 400亿美元。
- 乐观情境： 有望飙升至 2000亿美元。
二、 三大核心投资赛道剖析 
1. 核心零部件：实体AI的“肌肉与骨骼” 
巴克莱指出，第一波AI浪潮核心是软件，而**第二波浪潮（实体AI）**将让硬件厂商站上C位。
- 电机市场： 摩根士丹利预测，到2050年全球机器人所需电机规模将达 2.5万亿美元。
- 标的企业：
- 舍弗勒（Schaeffler）： 花旗高度看好，认为其能提供机器人50%以上的零部件，并已向14家制造商交付原型。
- 硬件巨头： 英特尔、德州仪器、三星、日本THK。
2. 国防科技：技术的双向迁移 
战场用的四足机器人、外骨骼装甲与商用人形机器人在传感器、电机等核心技术上具有高度重合性。
- 逻辑： 军用技术的进步将直接加速商用人形机器人的成熟。
3. 关键矿产：机器人时代的“石油” 
机器人产业高度依赖稀土（17种元素）。
- 市场现状： 中国作为全球最大稀土生产国，2025年出口量已达 62,585公吨。
- 概念股： 澳大利亚的 Lynas、Iluka，以及美国的 MP Materials（美国国防部为大股东）。
三、 全球顶尖开发商名单（Top 10） 
巴克莱列出了当前全球最具潜力的十大人形机器人公司，其中中国企业占据半壁江山：
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国际巨头：
- 特斯拉（Tesla）： 与xAI合作开发Optimus。
- 波士顿动力（Boston Dynamics）： 现代汽车旗下技术先锋。
- Figure AI： 估值已达390亿美元。
- 1X Technologies： 计划近期交付家用机器人Neo。
- 丰田汽车（Toyota）： 行业老牌入局者。
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中国力量
：- 傅利叶智能 (Fourier Intelligence)
- 众擎机器人
- 优必选 (UBTECH)
- 宇树科技 (Unitree)
- 小鹏汽车 (XPeng)
【结论】
核心投资结论：
- 阶段布局： 目前正处于从“模型开发”向“硬件实现”跨越的关键期，短期内应重点关注零部件供应链（致动器、齿轮、电机）。
- 供应链安全： 未来五年行业并购活动将趋于活跃，掌握关键矿产和核心组件的企业将更具估值溢价。
- 中国优势： 中国企业在人形机器人产业链中表现强势，不仅在整机开发上位列第一梯队，更拥有全球领先的稀土资源保障，是不可忽视的投资板块。
风险提示： 多数技术仍处于早期阶段，商业化落地进程（尤其是家庭端）仍需观察2026年后的测试反馈。
延伸阅读
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