市场早报（综合版）
日期： T+1日（次日开盘前）
研报类型： 市场深度复盘与前瞻
核心基调： 极致高潮后的分歧预演，聚焦核心容量与低位补涨
一、 宏观环境与大势研判
- 指数状态： 市场处于极度强势的“逼空”状态，上证指数录得罕见的15连阳（含假阳线）。虽然日内出现两次跳水，但承接盘极强，最终V型修复。技术面上，均线多头排列，但连续缩量（成交额2.8万亿，较前日缩量539亿）暗示筹码锁定良好与潜在获利盘兑现的双重压力并存。
- 市场情绪： 情绪处于“持续高潮”阶段。涨停家数与连板高度维持高位，亏钱效应极低。资金呈现“恐高但不敢下车”的特征，量化资金与产业资本共振，推升波动率。
- 宏观与消息面：
- 央企重组： 中国石化集团与中国航油集团实施重组，利好“中字头”及国企改革概念。
- 行业整顿： 光伏行业协会约谈龙头严禁“内卷”式低价竞争；工信部警示锂电非理性竞争。这意味着新能源赛道（光伏、锂电）逻辑从“产能过剩”向“供给侧出清/格局优化”转变。
- 外围市场： 美股涨跌互现，科技股分化，但A50期指表现平稳。
二、 市场风格研判
- 主导风格： “大容量趋势”与“短线连板”共振。
- 目前市场不再是单纯的题材炒作，而是依托“大成交额”的核心资产（如中字头、百亿大票）进行趋势推升。
- 资金偏好： 资金高度抱团核心主线，对非主线板块呈现“抽血”效应。市场奖励“头铁”和“格局”（锁仓），对于过度精明的“高抛低吸”反而容易踏空。
- 跷跷板效应： 尽管主线内部极其强势，但主线（商业航天）与其他科技分支（芯片、AI应用、机器人）存在轮动和资金争夺，往往是主线分歧时，支线获得流动性回流。
三、 主线复盘（昨日关键板块）
1. 核心主线：商业航天（绝对王者）
- 状态： 缩量加速，全面高潮。
- 最强/新逻辑：
- 股权/参股IPO逻辑（最强分支）： 受蓝箭航天等独角兽IPO预期发酵，鲁信创投（一字板锚定）、金风科技（大容量趋势新高）成为核心载体，甚至延伸至城建发展等参股概念。
- 新题材挖掘（海上回收）： 广州出台规划打造商业航天新一极、火箭海上回收基地动工等消息，刺激海兰信（海底数据中心+海射）等低位启动。
- 退潮/风险区： 板块内部暂无明显退潮，但部分中位股如航天发展出现炸板分歧（虽有反包预期，但筹码松动），需警惕高位股在连续加速后的“异动监管”压力。
2. 活跃支线：轮动助攻
- 脑机接口： 分歧后回流。岩山科技（中军）、创新医疗（前排）维持强势，南京熊猫晋级。逻辑上受马斯克Neuralink量产预期及国内医疗服务定价落地驱动。
- AI应用/智能体： 蓝色光标、南兴股份维持活跃，但强度弱于航天，更多作为主线分歧时的套利方向。
- 核聚变/核电： 中国一重、弘讯科技等受政策与会议催化表现不俗，属于低位补涨属性。
四、 综合研判与短线策略（今日展望）
共识预期：
昨日市场在“假阳线”和缩量背景下强行修复，情绪已达极致。今日（T+1）大概率面临“强分歧”或“巨震”。 连续加速的商业航天板块若早盘继续缩量一字，极易引发获利盘的集中兑现，导致日内大幅波动。
短线策略：
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去弱留强，聚焦核心：
- 在主线分歧时，不可盲目去弱留强。若持有非核心跟风股，冲高是兑现良机；若持有核心龙头（如具备IPO逻辑的容量票），可利用利润垫抗击分歧，博弈资金的回流修复。
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高低切换（挖掘补涨）：
- 规避： 避免在高潮次日早盘直接接力缩量加速的高位股，盈亏比极差。
- 聚焦： 关注商业航天板块内的低位新逻辑（如“海上发射/回收”、“地方国资+航天”广州/杭州板块），以及主线分歧流出资金可能回补的超跌权重（如光伏、锂电的供给侧改革逻辑龙头）。
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博弈反包：
- 关注昨日出现分歧但承接有力、逻辑未证伪的人气股（如参股航天逻辑的个股），今日若能弱转强，是短线激进资金的博弈点。
五、 风险提示
- 监管风险： 商业航天板块连续暴涨，需高度警惕停牌核查、异动严重偏离等监管降温措施（“小黑屋”风险）。
- 一致性反噬： 市场对于“牛市不言顶”的一致性过强，一旦出现放量长阴，可能引发踩踏式出逃。
- 外围扰动： 美股科技股尤其是芯片板块的波动，可能对A股对应的映射板块（CPO、存储）造成情绪压制。