作者： 财联社记者 朱万平|
发布时间：2025-01-23 22:48:50
A股两家次高端酒企业绩大幅下滑，超出券商预期
摘要
在白酒行业深度调整期和挤压式竞争的背景下，**舍得酒业（600702.SH）和酒鬼酒（000799.SZ）**两家次高端酒企2024年业绩承压明显。两家公司预计2024年扣非后归母净利润将分别下降7成和9成，降幅均超出多数券商预测。
正文
舍得酒业业绩预览
- 2024年总营收预计为53.11亿元，同比减少25%。
- 归母净利润预计为3.20亿元~4.20亿元，同比减少76.29%~81.93%。
- 扣非归母净利润预计为3.66亿元~4.66亿元，同比减少72.85%~78.68%。
分季度表现
- Q4总营收预计为8.51亿元，同比减少53.65%。
- 归母净利润预计为亏损2.49-3.49亿元，去年同期为4.76亿元。
- 扣非归母净利润预计为亏损1.88-2.88亿元，去年同期为4.60亿元。
市场预期：自去年8月以来，31家券商对舍得酒业2024年营收和净利润的预测均值分别为58.89亿元和9.82亿元，降幅分别为16.83%和44.56%。然而，舍得酒业的实际业绩降幅远超预期。
酒鬼酒业绩预览
- 2024年总营收预计为14.23亿元，同比减少49.71%。
- 归母净利润预计为0.10-0.15亿元，同比减少98.17%~97.26%。
- 扣非归母净利润预计为0.05-0.08亿元，同比减少99.07%~98.61%。
分季度表现
- Q4总营收预计为2.32亿元，同比减少66.25%。
- 归母净利润预计为亏损0.41亿元-0.46亿元，去年同期为0.69亿元。
- 扣非归母净利润预计为亏损0.43亿元-0.46亿元，去年同期为0.67亿元。
市场预期：自去年8月以来，20家券商对酒鬼酒2024年营收和净利润的预测均值分别为17.79亿元和1.65亿元，降幅分别为37.14%和69.9%。然而，酒鬼酒的实际净利润降幅远超预期。
结论
两家次高端酒企的业绩大幅下滑，主要归因于行业调整期下竞争加剧、消费需求疲软、经销商库存压力大等因素。对于2025年，两家公司均计划聚焦重点市场，加大消费培育，挖掘增长动能。高盛预测，舍得酒业2025年或将实现量价均衡增长，但上半年仍将承压，下半年有望逐步复苏。
数据总结：
- 舍得酒业：2024年营收同比下降25%，净利润同比下降76.29%~81.93%。
- 酒鬼酒：2024年营收同比下降49.71%，净利润同比下降98.17%~97.26%。
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